Sadržaj:
- Što je strategija "pasivnog ulaganja"?
- Kako se razlikuje strategija "aktivnog ulaganja"
- Što je bolje: aktivna ili pasivna investicijska strategija?
- Dodjela imovine: Drugo ključno pitanje
- Primjer: Možemo li biti sigurni da uspjeh u aktivnom ulaganju nije samo slučajnost
- Što bih trebao napraviti?
- Zaključak
reonis na Flickru
Ulaganje je teško i teško je izvesti dobro, dijelom i zato što kao ljudi zapravo nismo toliko racionalni kako volimo misliti. Dakle, važan je odabir dobre strategije ulaganja i pridržavanje toga.
Mnogo je različitih ideja o tome kako zaraditi novac od investicija, drugim riječima, puno različitih investicijskih strategija. Različiti uzajamni fondovi ili investicijski fondovi u koje možete ulagati kao maloprodajni ulagači imat će svaku svoju strategiju. Ali općenito postoje dvije vrste investicijske strategije - aktivna ili pasivna.
- Napomena: "Pasivno ulaganje" nije isto što i "pasivni prihod".
Što je strategija "pasivnog ulaganja"?
Pasivna strategija ulaganja je ona koja ne pokušava odabrati određenu imovinu, poput dionica Microsofta ili japanskih državnih obveznica, za investiranje. Umjesto toga, ulažu u svu raspoloživu imovinu na određenom tržištu. Na primjer, fond koji pasivno ulaže u japanske dionice kupio bi sve dionice uvrštene na japansku burzu.
Fond će svoj novac rasporediti između različitih specifičnih sredstava (npr. Različitih udjela na tržištu), ovisno o ukupnoj tržišnoj vrijednosti imovine u odnosu na tržište u cjelini. Primjerice, ako Microsoftove dionice vrijede 5% ukupne vrijednosti dionica dostupnih na tom tržištu, tada bi pasivna strategija značila trošenje točno 5% vašeg fonda na Microsoftove dionice. To znači da će s promjenom vrijednosti imovine pasivni fond trebati rebalansirati.
Korištenje pasivne strategije znači da ćete dobiti (ponderirani) prosječni povrat sve imovine na tržištu. Imati tako dobro diverzificiranu strategiju također bi trebalo smanjiti varijabilnost vašeg povrata u odnosu na ulaganje u samo nekoliko sredstava.
401kcalculator (koristi se uz dopuštenje)
Kako se razlikuje strategija "aktivnog ulaganja"
Strategije aktivnog ulaganja suprotne su pasivnim. Aktivnom strategijom upravitelj fonda (što biste mogli biti vi sami, ako želite) pokušava "bolje birati pobjednike" bolje od prosječnog povrata na cijelom tržištu. Upravitelj fonda imat će ideje o tome koja je imovina podcijenjena ili precijenjena ili će imati neki drugi plan kako pobijediti tržište u cjelini.
Aktivni investicijski fondovi gotovo su uvijek skuplji od pasivnih jer im je potrebno više vremena za istraživanje, a bit će i dodatnih troškova ako češće kupuju i prodaju dionice od pasivnih.
Iako je istina da se veći očekivani povrati ulaganja moraju plaćati s većim rizicima, veći očekivani povrati ne zahtijevaju nužno veće troškove, jer ne moraju svi plaćati iste naknade za upravljanje.
Što je bolje: aktivna ili pasivna investicijska strategija?
Osnovni je problem s ulaganjem u aktivno upravljane fondove. Pasivni fondovi dobit će vam povrat ulaganja (otprilike) jednak povratu na cijelom tržištu za njihovu vrstu ulaganja (drugim riječima za "klasu imovine"). Prosječni povrat svih aktivno upravljanih fondova i privatnih investitora također mora biti jednak povratu na cijelom tržištu. To znači da ako neki investitori rade bolje od prosjeka, drugi moraju lošije od prosjeka.
To je onda problem: Kako znati koji će aktivno upravljani fondovi raditi bolje od prosjeka na tržištu? Odgovor: Nemate. Možete vidjeti slažete li se s njihovom investicijskom filozofijom, možete pogledati prošle performanse - ali čak i tada, kako znate je li ta prošla izvedba bila samo slučajnost? Pogledajte primjer u nastavku.
Aktivno upravljani fondovi koštaju više od pasivnih (jer uključuju više posla). Dakle, čak i ako možete biti sigurni da će vaš fond kojim aktivno upravljate proći bolje od prosjeka, hoće li to učiniti dovoljno dobro da vam nadoknadi više?
S druge strane, mogu postojati vrlo pametni ljudi koji pogađaju o budućnosti tržišta više od polovice vremena. Ako postoje takvi ljudi, zašto ne iskoristiti njihovu stručnost da zaradite više od svojih ulaganja? Ne biste željeli propustiti.
Dodjela imovine: Drugo ključno pitanje
Bilo da imate pasivna ulaganja ili raspodjelu sredstava sa aktivno upravljanim fondovima, vrlo je važno. To znači odabrati vrste ulaganja koje imate u svom portfelju i u kojim iznosima. Na primjer, mogli biste odlučiti da imate pola portfelja u korporativnim obveznicama, a pola u dionicama ili četvrtinu u komercijalnom vlasništvu i tri četvrtine u državnim obveznicama.
Važna stvar u raspodjeli imovine je osigurati da vrste investicija koje imate u portfelju odgovaraju vama: odgovaraju vašim potrebama i odgovaraju veličini rizika koji ste spremni preuzeti svojim teško stečenim novcem.
Nemojte trgovati portfeljem prečesto jer će vam se zarada pojesti, ali može biti dobra ideja iskoristiti magiju rebalansa da biste kupili nisku i prodali visoku. Nikad loš način zarade.
OTA fotografije (koriste se uz dopuštenje)
Primjer: Možemo li biti sigurni da uspjeh u aktivnom ulaganju nije samo slučajnost
Zamislite da postoji 100 menadžera fondova. Svake će godine, prema definiciji, polovica njih biti u top 50% menadžera. Kroz pet godina, kakva je šansa da će menadžer biti slučajno u gornjoj polovici? To je 1/2 5 = 3,125%. Dakle, ne nemoguće, ali prilično mala šansa.
S druge strane, kakva je šansa da će barem slučajno biti barem jedan menadžer koji je svake godine iznadprosječan? To je 1 - (1-3,125%) 100 = gotovo 96%! Gotovo je zajamčeno da će netko svake godine pobijediti tržište, čak i ako cijela industrija djeluje čisto slučajno.
To naravno ne dokazuje da je to čista šansa. To samo znači da je vrlo teško pokazati da nije!
Što bih trebao napraviti?
Jednostavnog odgovora, nažalost, nema. Ova će se kontroverza i dalje voditi. Srećom, ne moramo odlučivati o akademskim argumentima ovdje i sada. Sve što trebate odlučiti su dvije stvari:
- Postoje li aktivni menadžeri koji redovito mogu pobijediti tržište s rekordom boljim od slučajnosti?
- Ako da, mogu li pouzdano financirati tko su oni?
Ako odgovorite potvrdno oboma, uložite u ona aktivna sredstva koja ste pronašli. Inače bi vam vjerojatno bilo bolje s pasivnim sredstvima - uostalom, ne želite platiti više za nešto ako mislite da nećete imati koristi.
Zaključak
Ne postoji. Pa, ne jednostavan. Nitko ne može dokazati vrijede li sredstva kojima se aktivno upravlja u usporedbi s pasivnim.
Ali dok razumijete u što ulažete i za što plaćate, možete odlučiti isplati li se to.
Sretno ulaganje.
© 2012 Cruncher