Sadržaj:
- Prodajte premiju na terminskim ugovorima kada je nestabilnost velika
- Definirajte svoj rizik kako biste ograničili gubitke
- Brzi primjer
- Rano uzimajte dobit
- Mogućnosti trgovanja futuresima daju vam polugu
- Prednosti i nedostaci terminskih ugovora
- Prednosti:
- Mane:
- Reference
Uvijek će se naći netko s druge strane trgovine kad prodate kratko.
Slika Pixabay CC0 - Tekst dodao autor
Ovaj će vam članak biti od najveće pomoći ako već znate što su opcije stavljanja i poziva i ako razumijete razliku između dugog i kratkog trgovanja. Stoga ću dati kratku recenziju prije nego što uđem u nju.
Kada prodate opcije s kratkim cijenama dionica ili terminskih ugovora, izgledi vam idu u prilog. To je zato što opcije gube na vrijednosti jer istječu zbog vremenskog propadanja.
Kada prodate kratko 1 , možete vratiti opcije po nižoj cijeni i zadržati razliku kao dobit ili pustiti da ističu i zadržati 100% primljenih sredstava, umanjenu za proviziju.
Većina trgovaca razmišlja samo o kupnji opcija (koje idu dugo). Ti trgovci gube većinu vremena. Osoba koja kupuje opcije mora biti u pravu sa svojom pretpostavkom u kojem će smjeru temeljni instrument krenuti.
Kad prodate kratko, vremenski je rast vaš prijatelj. Čak i ako griješite, još uvijek možete profitirati ako se dionica ili budućnost ne pomaknu predaleko u pogrešnom smjeru.
Sad kad smo prošli kroz te preliminarne stvari, dat ću vam nekoliko savjeta za uspješno trgovanje opcijama na fjučerse . 2
Prodajte premiju na terminskim ugovorima kada je nestabilnost velika
Opcije prodaje poznate su pod nazivom prodajna premija, ali želite da ta premija bude što veća, pa povećavate šanse da brzo erodira. Zapamtite taj pojam: Raspad vremena .
Da biste znali da dobivate pristojnu premiju, pripazite na nestabilnost. To je najbolji pokazatelj. Svaka roba ima drugačiji indeks volatilnosti.
Na primjer, prodajem premium na E-mini S&P Futures opcijama. Držim na oku VIX. To je implicirana volatilnost opcija indeksa S&P 500.
Chicago Board Exchange Exchange (CBOE) izračunava VIX kontinuirano, dok se fjučersi trguju.
Kad je VIX povijesno nizak, ne bih mislio prodavati kratko. Međutim, kad vidim priliku jer je S&P iznenada pucao gore ili dolje, provjerim VIX. Ako se i ona povećala, mogao bih razmisliti o prodaji stava ili call opcije, ovisno o tome na kojem se tržištu kretalo.
Kada očekujete da će tržište (ili roba) rasti, prodajte put. To znači da ste dugo na tržištu. Put opcija će izgubiti vrijednost kada tržište poraste. Također će izgubiti vrijednost ako se tržište uopće ne pomakne. To je opet zbog nevjerojatnog vremenskog propadanja.
Obrnuto, ako očekujete da će tržište pasti, prodajte poziv. To znači da vam nedostaje tržište. Call opcija će izgubiti vrijednost kada tržište opadne ili ostane isto.
Definirajte svoj rizik kako biste ograničili gubitke
Kada kupujete dionicu, riskirate sav novac koji ste uložili. Uz opcije, imate veću kontrolu nad svojim rizikom, pod uvjetom da uključite sljedeću metodu u sve svoje trgovine. (To vrijedi za opcije dionica kao i za terminske termine).
Objasnit ću to analogijom osiguranja. Prodajete kratko i kupujete osiguranje da biste se zaključali u najveći gubitak. Osiguranje je zapravo opcija bez novca koju kupujete vrlo jeftino.
Evo jednostavnog primjera koji pokazuje kako ovo funkcionira:
U posljednjem odjeljku govorio sam o prodaji stava ili poziva. Zapamtite, kada prodate kratko, sakupljate premiju za tu prodaju. To je također poznato kao prodaja gola. Nisi zaštićen ako stvari krenu po zlu, kao što ću objasniti.
Ako izgubi vrijednost, što želite, možete je otkupiti po nižoj cijeni, a razliku zadržati kao dobit. U nekim slučajevima možete pustiti da ističe bezvrijedno i zadržati sve (manje provizije od početne prodaje).
Međutim, ako se temeljna buduća roba ne bude odvijala onako kako ste mislili da će ići, vrijednost može rasti. Ako se to dogodi, možete izgubiti na toj trgovini jer biste je morali otkupiti po višoj cijeni.
Razlika je u tom slučaju gubitak. Vremensko propadanje može malo pomoći, ali samo ako ne prijeđe u krajnosti. Ako se stvari stvarno pokvare, ta opcija može strahovito rasti i možete puno izgubiti.
Međutim, ovdje definiranje vašeg rizika postaje korisno. Ako istodobno kupite drugu mogućnost izlaska iz novca kad prodajete kratko, zaključavate se u fiksni maksimalni gubitak.
Brzi primjer
Evo kratkog primjera bez ulaska u pojedinosti i zanemarivanja provizija:
Recimo da S&P trguje na 3100 i mislite da neće pasti ispod 3000 u sljedećih 30 dana.
Prodajete opciju prodaje koja istječe za 30 dana uz štrajk od 3000 i dobit ćete premiju od 8 USD. Svaka opcija E-mini S&P odnosi se na 1 S&P ugovor, a svaki ugovor ima množitelj od 50 USD, tako da dobivate 400 USD. (Množitelj definira stvarnu vrijednost svakog terminskog ugovora, poznatu kao nominalna vrijednost).
Istodobno kupujete opciju stavljanja stavki na opciju od 2900 i plaćate 2,90 dolara (cijena opcije) pomnožena s multiplikatorom S&P od 50 dolara, što je 145 dolara.
Stoga dobivate 400 USD manje od 145 USD, odnosno 255 USD za trgovinu. Naravno, dobivate manje od punih 400 dolara, ali ta duga opcija zaključava vas u definirani rizik od 5000 dolara.
Kako sam došao do te brojke rizika? Opciju ste prodali na štrajk od 3000, a kupili ste na štrajk od 2900. To je razlika od 100 bodova, također poznata kao širenje. Pomnožite to s 50 dolara (množitelj S&P). 100 x 50 = 5000 USD.
Zapravo je vaš stvarni rizik još niži. To je 4745 dolara. To je zato što ste za trgovinu dobili 255 USD (5000 - 255 USD = 4745 USD).
Udarna cijena | Premija | |
---|---|---|
Prodajte E-mini S&P PUT |
3000 |
400 dolara |
Kupite E-mini S&P PUT |
2900 |
145 dolara |
Primljeni iznos |
255 USD |
Ako niste kupili tu dugu opciju i tržište je išlo pogrešnim putem, mogli biste beskrajno gubiti, sve do beskonačnosti. Naravno, vaš bi vas broker nazvao marginom i povukao vas prije nego što se to dogodi, ali bez obzira na ogroman gubitak.
Kada definirate rizik, nikada nećete dobiti poziv za maržu. Bez obzira na loše stvari, ne možete izgubiti više od iznosa koji ste definirali kao rizik ili 5000 USD u ovom primjeru.
Taj rizik možete povećati ili smanjiti, ovisno o vašoj toleranciji na rizik, jednostavno tako što ćete namaz povećati ili smanjiti.
U slučaju da se pitate koliki je postotak dobitka, ako opcija istječe bezvrijedno, iznos koji ste primili (255 USD) podijelite s rizikom (5000 USD). To je 5% dobiti u 30 dana. Ponavljajte to i zarađujete 60% godišnje na investiciji od 5000 USD. Međutim, ne preporučujem pohlepnost.
Ne budi pohlepan. Uzmi dobit kad ih imaš.
Ljubaznost slike Pixabay CC0 Public Domain
Rano uzimajte dobit
Pohlepa je naš neprijatelj. Mnogi se ljudi nadaju da će sav novac zadržati čekajući i pustivši da trgovina istječe bezvrijedno jer opcije vremenom gube vrijednost zbog vremenskog propadanja.
Misle da štede proviziju jer je ne moraju otkupiti. Međutim, ova je strategija nepraktična iz dva razloga:
- Tržišta i robe mogu se okrenuti u bilo kojem trenutku i brzo krenuti u pogrešnom smjeru. Stoga je najbolje raditi profit kad ostvarite 50% dobitka od trgovine opcijama. Ne treba čekati istek. Dobit se može izgubiti ako se tržište okrene prema vama.
Naravno, uvijek se možete spustiti. Ali kotrljanje zahtijeva dodatne resurse i možda ćete jednostavno biti izbačeni s tržišta ako trebate nastaviti valjanje iz mjeseca u mjesec.
Zato biste trebali zatvoriti trgovinu kada imate 50% dobitka. - Drugi razlog zašto je čekanje isteka nepraktično jest taj što svezate novac za cijelo vrijeme trgovine. Ako već imate 50% dobiti u roku od mjesec dana, uzmite je.
To će također osloboditi vaše resurse, tako da možete ući u novu trgovinu kad se ukaže prilika. Možda ćete ponoviti nekoliko zajmova u jednom mjesecu kako biste napravili puno više bez upotrebe dodatnih resursa. Nije li to bolje od čekanja da taj pojedinačni posao istekne?
Izvolite. Ne zaboravite upotrijebiti svoju dubinsku pažnju kad ulazite u obrt. Nikada nemojte biti pohlepni i rano zarađivati svoju zaradu. To je najbolja strategija.
Mogućnosti trgovanja futuresima daju vam polugu
Futures zahtijeva samo malu količinu marže za zadržavanje ugovora. To vam daje poticaj. Međutim, poluga može brzo djelovati protiv vas kada cijena ugovora ide protiv vas. Zato prodaja opcija pomaže, jer opcije propadaju kako vrijeme prolazi.
Ipak, morate pažljivo pratiti stvari. Ako ga pustite da ide predaleko u pogrešnom smjeru, morat ćete otkupiti opcije po višoj cijeni ili isporučiti ročnu robu. Ne biste željeli raditi ni jedno ni drugo.
Iz tog razloga isplati se rano uzimati dobit kad je imate. Opće je pravilo zarade na opadajućim opcijama zatvoriti trgovinu kad imate 50% dobitka. Ako se nadate domaćem trčanju, stvari se mogu okrenuti protiv vas ako se tržište promijeni.
S druge strane, ako stvari krenu loše od samog početka, izadite čim trgovina dosegne maksimum koji ste spremni izgubiti. Sve dok naučite brzo izlaziti kad griješite, ova vrsta aktivnosti može biti vrlo plodonosna.
Prednosti i nedostaci terminskih ugovora
Važno je razumjeti obje krajnosti svakog pothvata. Stoga ću ovu raspravu upotpuniti popisom prednosti i nedostataka opcija trgovanja na futuresima.
Prednosti:
- Dobici na futuresima imaju poreznu prednost. IRS odjeljak 1256 omogućuje vam da 60% dobiti prijavite kao dugoročne. To je tako bez obzira koliko kratko držali trgovinu. Slično je i za futures, kao i opcije za futures. Kod dionica trebate držati dionice tijekom godine dana radi te porezne olakšice.
- Možete kupiti ili prodati terminske ugovore jednako lako kao i trgovati dionicama.
- Imate polugu. Marža nije ni blizu stvarne vrijednosti robe. To se naziva nominalna vrijednost, što je izvan opsega ovog članka, ali u nekoliko riječi: to je tržišna vrijednost puta poluga.
- Ne postoje ograničenja za dnevno trgovanje s fjučersima. Porezna uprava smatrat će vas dnevnim trgovcem ako trgujete dionicama više od tri puta dnevno. To se ne odnosi na terminske ugovore, tako da možete brzo zaraditi malim ljuljačkama unutar dana i vratiti se opet. Ako to učinite s dionicama, ponekad se može dogoditi "Kazne za pranje prodaje". Ali ne s budućnosti.
- Futures trguje gotovo 24 sata dnevno. Pauziraju samo vikendom i nekoliko minuta na kraju svakog dana radi vođenja evidencije o razmjeni.
- Većina mogućnosti terminskih ugovora je u europskom stilu i ne mogu se iskoristiti prije isteka. Dakle, nećete imati prijevremenu trgovinu, jer kupac želi iskoristiti svoju mogućnost. Postoje neke iznimke - američki se stil može primijeniti bilo kada, kao što je slučaj s većinom dionica.
Mane:
- Futures trguje poput dionica, ali vi ste vlasnik tvrtke kad kupujete dionice. Razlika je u tome što su terminski poslovi ugovori za buduću prodaju ili kupnju. Obvezni ste naknadno kupiti ili prodati robu na koju se ugovor odnosi po određenoj cijeni.
- Povezujete maržu dok držite terminske ugovore bez obzira kupujete li dugo ili kratko.
- Ne zaboravite da imate posla s ugovorom. Ako trgovina ide protiv vas, a vi ne otkupite opciju zatvaranja trgovine, možda ćete morati platiti punu cijenu osnovne robe po isteku.
- Cijene terminskih ugovora evidentirane su kao označene na tržištu . To znači da morate platiti porez na dobit čak i ako imate ugovor za sljedeću godinu.
Reference
© 2016 Glenn Stok