Sadržaj:
- Što je dividenda?
- Pet savjeta za odabir kvalitetnih dionica koje proizvode dividendu
- 1. Razumni omjer P / E i isplate
- 2. Duga tradicija stalnog plaćanja sve većim dividendama
- 3. Dividendni aristokrati
- 4. Čuvajte se tvrtki koje preplaćuju
- 5. Vjerujte osnovama
- Politike isplate dividende
- Dividende i složene kamate
- Primjer: Konsolidirani Edison (simbol: ED)
- Reference
Ovaj će članak zaustaviti svaku zabunu u vezi s odabirom dionica koje proizvode dividende.
Sophie Backes
Mnogi ulagači vjeruju da je najbolji način da svojim novcem postignete pozitivne dugoročne rezultate ulaganjem u dionice. Međutim, nisu sve dionice koje isplaćuju dividende dobra investicija, jer su mnoge od tih dionica izuzetno nestabilne. Iako će investitor nekoliko godina moći vidjeti značajne dividende, oni će patiti i kad posao posluje loše i pad cijena dionica. Iz tog je razloga važno pronaći pravu ravnotežu između stabilnosti cijena dionica i isplate dividende.
Što je dividenda?
Što je dividenda? Dividende su način na koji tvrtke distribuiraju zaradu iz određenog tromjesečja svojim dioničarima. Te se dividende obično izdaju u obliku gotovinskih isplata, dionica ili drugih financijskih svojstava.
Većina blue chip tvrtki isplaćivat će umjerenu razinu dividende svako tromjesečje. Umjesto da pokušavaju isplatiti značajne dividende u jednom ili dva tromjesečja, ove tvrtke pokušavaju postići dosljednost s cijenom dionica i isplatom dividende.
Iznenađujuće, pojedinci koji se usput zanimaju za financijsko ulaganje možda neće čuti o prednostima dividendi. To je zato što postoje i druge vrste ulaganja koje se čine uzbudljivijima i avanturističnijima, posebno tijekom bikova tržišta.
Primjerice, ulagači će novac trošiti na vruće dionice u nadi, nadajući se da će neke od tih tvrtki znatno porasti i donijeti im značajan povrat ulaganja. Osim toga, mlađim ulagačima dnevna trgovina može biti zanimljivija, jer je puno uzbuđenja uključeno u kupnju i prodaju dionica kako bi svaki dan pokušali ostvariti održivu dobit. Dividende se mogu usporediti s prilično dosadnim i nezanimljivim.
Međutim, postoji razlog da se investitori masovno vraćaju dionicama s isplatom dividende kad god se tržište okrene prema dolje tijekom duljeg vremenskog razdoblja. Te dionice mogu rasti skromno, iako isplate dividende nikoga neće obogatiti preko noći, ali predstavljaju stvarnu vrijednost za ljude koji žele vremenom uzgojiti svoj novac. Uz to, rizik povezan s dionicama dividendi mnogo je niži od ostalih oblika ulaganja koje smo spomenuli u prethodnom stavku.
Pet savjeta za odabir kvalitetnih dionica koje proizvode dividendu
- Razumni omjer P / E i isplate
- Duga tradicija stalnog plaćanja sve većim dividendama
- Dividendni aristokrati
- Čuvajte se tvrtki koje preplaćuju
- Vjerujte osnovama
1. Razumni omjer P / E i isplate
Omjer cijene i zarade ili omjer P / E način je utvrđivanja koliko su ulagači spremni platiti za određenu dionicu u odnosu na zaradu te dionice. Određuje se dijeljenjem cijene dionice s zaradom tvrtke po dionici.
Na primjer, tvrtka koja trguje po cijeni od 18 dolara po dionici s godišnjom zaradom po dionici od 3 dolara imala bi omjer P / E 6. To je način da investitori znaju koliko moraju uložiti u tvrtku da bi dobili dolar zarade tvrtke. U ovom slučaju to znači da su investitori spremni platiti 3 USD da bi u bilo kojem tromjesečju dobili 1 USD zarade tvrtke.
Ako tvrtka ima vrlo visok omjer cijene i zarade, to znači da ulagači očekuju visoku zaradu u budućnosti. Ako je omjer P / E vrlo nizak, to znači jednu od dvije stvari. Ili je tvrtka izuzetno podcijenjena ili joj ide vrlo dobro u usporedbi s posljednjih nekoliko godina.
Sam po sebi, omjer P / E nije definirajući način da se shvati isplati li se poduzeće uložiti. No, moguće je promatrati omjer P / E tvrtke tijekom nekoliko godina u odnosu na prosječni omjer P / E za industriju.
Još jedna metrika za mjerenje vrijednosti tvrtke za investitora je kroz omjer isplate. To se izračunava uzimajući dividende po dionici i dijeleći ih s zaradom po dionici. Ako tvrtka ima zaradu po dionici 1 USD, a dividenda po dionici iznosi 0,50 USD, isplaćuje se u omjeru od 50 posto.
S obzirom na omjer P / E i omjer isplate, važno je ići s tvrtkama koje imaju stabilne vrijednosti. Iako ne želite ulagati u tvrtke s konstantno niskim omjerima, također je dobra ideja izbjegavati tvrtke koje imaju vrlo visoke omjere P / E ili isplate. To se posebno odnosi na omjere isplata, jer će tvrtke koje isplaćuju više od 50 ili 60 posto svoje zarade po dionici u dividendama vjerojatno biti izuzetno kolebljive s obzirom na njihovu cijenu dionica.
2. Duga tradicija stalnog plaćanja sve većim dividendama
Kada odabirete najbolje dionice za kupnju u svrhu dividende, potražite tvrtke koje imaju povijest isplate dividendi. U konačnici, investitori ne pokušavaju udvostručiti svoj novac za pet ili šest godina putem dividende. Ideja je dugoročno ostvariti značajne povrate, što znači da biste trebali tražiti tvrtke koje dosljedno isplaćuju dividende deset, dvadeset ili trideset godina zaredom. Upravo će te tvrtke predstavljati najveću vrijednost na putu, a ne tvrtke koje imaju blještav omjer isplata od 80 ili 90 posto u razdoblju od dvije do tri godine.
3. Dividendni aristokrati
Najbolji način da utvrdite isplaćuje li tvrtka dosljedne dividende je pregledavanje popisa dividendnih aristokrata. To je oznaka koja se daje tvrtkama koje isplaćuju sve veći iznos dividende najmanje 25 godina zaredom. Ne samo da ove tvrtke svake godine isplaćuju dividendu svojim investitorima, već s vremenom postupno povećavaju isplatu dividende. Na ovom su popisu tvrtke poput Coca-Cole, Lowe's, PepsiCo, Universal i McGraw-Hill.
Tvrtke s popisa dividendnih aristokrata ne pokazuju nužno sve veću dobit svakog tromjesečja tijekom 25 godina. Zapravo su mnoge od ovih tvrtki tijekom ovog vremena pretrpjele loša tromjesečja i loše godine. Međutim, to su tvrtke koje su se dogovorile o stabilnoj politici dividendi i držale se te politike svako pojedino tromjesečje. Čak i ako im je zarada pala za 20 ili 30 posto, svejedno su povećali isplatu dividende svojim investitorima.
Godišnji iznos dividende od tvrtki s popisa dividendnih aristokrata kreće se od 0,5 do 4,5. Prinos od dividende kreće se od 0,5 do 6,5 posto. American States Water tvrtka je na "vrhu" popisa, jer 61 godinu zaredom nastavljaju isplaćivati sve veće dividende.
4. Čuvajte se tvrtki koje preplaćuju
Nova je tendencija da se novi ulagači oduševe tvrtkama koje posljednjih nekoliko godina isplaćuju ogromne iznose dividendi. Neke od tih tvrtki imaju postotke prinosa na dividende koji su izuzetno visoki. Primamljivo je ulagati s jednom od ovih tvrtki, ali velika je pogreška ako ozbiljno razmišljate o stabilnim, dugoročnim ulaganjima. Tvrtke koje imaju visoke prinose na dividende imaju samo ovaj visoki broj jer im je cijena dionica naglo pala u relevantnom vremenskom razdoblju. Bolje je vjerovati tvrtkama sa stabilnim prinosom od dividende, kao što je ranije spomenuto.
Slično tome, tvrtke koje isplaćuju 70 do 90 posto zarade po dionici u dividendama opasne su za ulagače. Te tvrtke kratkoročno usrećuju investitore, ali isplata tolikog njihovog novčanog toka znači da ne mogu preživjeti nekoliko loših tromjesečja. Ako tvrtka poput Coca-Cole ima nekoliko loših tromjesečja, investitori se ne trebaju brinuti. Suprotno tome, tvrtka s omjerom isplata od 90 posto imat će malo financijskog prostora za preživljavanje da preživi te loše tromjesečje. Njihova će se cijena dionica smanjiti, a investitor će na kraju izgubiti puno više novca nego što je zaradio tim visokim isplatama dividende.
5. Vjerujte osnovama
Globalna ekonomija je uvijek u promjeni. Postoje razdoblja trajnih uspona, ali ulagači moraju imati na umu da su gospodarski padi uvijek iza ugla. Ako nas je financijska kriza 2008. ičemu naučila, činjenica je da će svi mjehurići na kraju puknuti.
Zbog toga se dugoročni ulagači potiču da svoj novac stave u osnove. Vjerujte tvrtkama koje proizvode robu koja je neophodna većini ljudi. Na primjer, tvrtke koje se bave zdravstvom, pakiranom hranom i osnovnim komunalnim uslugama poželjnije su od kričavih tehnoloških dionica. Kad ljudi imaju manje novca, kupuju ono što im treba, a ne ono što žele.
Politike isplate dividende
Kada se razmatra vrsta dionica koje se kupuju za značajnu zaradu od dividende, važno je razumjeti kako tvrtke distribuiraju zaradu putem isplate dividende. Postoje četiri glavne politike isplate koje tvrtke koriste prilikom raspodjele dividendi.
- Politika stabilne dividende: To je vrsta politike koju ćete vidjeti od većine “blue chip” tvrtki. Cilj im je ostvariti stabilne isplate dividendi, unatoč ostvarenim prihodima u određenom tromjesečju. Na primjer, tvrtka može imati fantastičan kvartal koji je premašio očekivanja, ali samo će skromno prikupljati dividende da bi nastavila planiranu putanju. Slično tome, posebno loš kvartal za tvrtku neće uzrokovati pad isplata dividende.
- Ciljani omjer isplate: Upravni odbor tvrtke zasjedat će i odlučiti o njihovom idealnom dugoročnom omjeru dividende i dobiti. Tijekom sljedećih deset do dvadeset godina, tvrtka će težiti ispunjavanju ovog omjera dividende i dobiti svake godine. Ovaj omjer može rezultirati stabilnim isplatama dividendi od glavnih tvrtki, ali može dovesti do nedosljednosti ako se tvrtka uzastopno rađa između dobre i loše zarade.
- Omjer konstantne isplate: Tvrtka odlučuje da će njihova isplata dividende uvijek biti određeni postotak zarade. Ovom politikom tvrtka može isplatiti značajne dividende ako imaju dobru četvrtinu, ali također ne može isplatiti ništa ako ima lošu četvrtinu.
- Model preostale dividende: Tvrtke će odrediti svoj novčani tijek za određeno tromjesečje i prioritetom će ispuniti sve obveze kapitalnih izdataka. Ako vam ostane novca, to se isplaćuje u obliku dividende. Ovaj model može dovesti do značajnih dividendi u određenim godinama, ali tvrtke koje se koriste ovim modelom također su prilično nedosljedne. Budući da isplaćuju sav preostali novčani tijek investitorima u obliku dividendi, te tvrtke nisu u stanju izdržati nekoliko loših tromjesečja s istom stabilnošću kao i blue chip kompanija.
Dividende i složene kamate
Iako smo svi upoznati s konceptima složenih kamata i kako oni mogu rezultirati eksponencijalnim financijskim dobicima, malo je onih koji su svjesni kako reinvestiranje novca od dividende može rezultirati sličnim složenim dobicima.
Ulagači koji većinu svog novca stave u dionice koje isplaćuju dividende, svojim novcem mogu učiniti jednu od tri stvari. Taj novac mogu koristiti za kupnju drugih financijskih instrumenata, poput obveznica ili zlata. Taj novac mogu staviti na štedni račun po oskudnim kamatama od 1 posto godišnje. Ili mogu novac reinvestirati u druge dionice koje isplaćuju dividende. Neki će ulagači čak udvostručiti i reinvestirati taj novac u iste tvrtke koje su im uopće isplatile dividende.
Kao primjer, recimo da investitor uzima 1.000 američkih dolara i ulaže u dionice tvrtke koja kroz dividende i povećanje cijene dionica osigurava godišnji povrat od 10 posto. Na kraju godine investitor ima 1100 američkih dolara. Oni mogu ili uzeti tih 100 dolara i staviti ih na štedni račun, ili taj novac mogu ponovno uložiti u više zaliha.
Ako novac reinvestiraju u iste dionice, počet će s dionicama od 1.100 dolara u drugoj godini. Ako je godišnji povrat tvrtke u drugoj godini također 10 posto, investitor na kraju dobije 1.210 dolara. Investitor je zaradio dodatnih 10 dolara reinvestirajući svoje dividende u dionice tvrtke.
Iako su ti dobici prilično skromni nakon dvije ili tri godine, stvarno se počinju zbrajati nakon 10 ili 20 godina. Primjerice, ako isti investitor i dalje ostvaruje 10 posto godišnjeg povrata od tvrtke tijekom 10 uzastopnih godina, a novac od dividende reinvestira u više dionica, na kraju 10 godina investitor završi s 2.593,75 dolara.
U primjeru koristimo godišnji prinos od 10 posto, jer su dionice koje isplaćuju dividende u prosjeku iznosile oko 11 posto godišnjih prinosa tijekom posljednjih 75 godina. Iako takvi povrati zvuče nevjerojatno, budući ulagači također se moraju sjetiti da reinvestirajući novac od dividende vežu sav taj kapital u dionice poduzeća. Vrlo je važno ovu strategiju sastavljanja pokušati samo s pouzdanim dionicama dividende.
Primjer: Konsolidirani Edison (simbol: ED)
Za ilustraciju gore spomenutih koncepata, uzmimo primjer komunalne tvrtke Consolidated Edison koja napaja New York i New Jersey. Tvrtka postoji više od jednog stoljeća i posljednja četiri desetljeća isplaćuje sve veću dividendu. S prinosom na dividendu od 4,3 posto i omjerom isplate od 75 posto, ova dionica odgovara profilu dobrog isplatitelja dividende.
Odricanje
Slijedeći ove korake, investitori si daju najbolje šanse za postizanje dugoročnog uspjeha sa svojim investicijskim portfeljem. Međutim, važno je zapamtiti da u financijskom svijetu ne postoje jamstva. Slijeđenje najboljih savjeta može vam samo pružiti veće šanse za uspjeh u ostvarenju svojih financijskih ciljeva - ne znači da ćete sigurno uspjeti. Prije bilo kakvih transakcija dionicama obratite se svom financijskom savjetniku ili brokerskom posredniku.
Reference
- Peters, Josh. Krajnja knjiga o dividendi: prihod, uvid i neovisnost današnjeg ulaganja r. John Wiley & Sons, Inc. 2008.
- West, Doug. Neka vaš novac raste s dionicama koje isplaćuju dividende . Izmijenjeno izdanje. C&D Publikacije. 2016. godine
© 2016. Doug West