Sadržaj:
- Što je indeksni fond?
- Znam tko upravlja fondom, ali tko upravlja indeksom?
- Što je dobro kod indeksnog fonda?
- Što je loše (da, loše) o indeksnim fondovima?
- Zaključak
Ovo objašnjenje indeksnih fondova pomoći će vam da postanete bolji investitor.
Rick Tap
Indeksni fondovi bili su bijesni u ulaganju posljednjih deset godina iz dva razloga: učinka i troškova. Većina indeksnih fondova poboljšala je uspješnost svojih aktivnih kolega tijekom rekordnog desetogodišnjeg tržišta bikova od 2008. do 2018. godine. Ne samo da su imali bolji učinak, nego koštaju i mnogo manje nego što je aktivno upravljanje fondovima s velikom razlikom.
Praktična je sigurnost da gotovo svatko tko posjeduje dionice posjeduje neki oblik indeksnog fonda. No, znaju li ulagači u indeksne fondove stvarno što posjeduju?
Ovaj članak objašnjava što su indeksni fondovi, kako se njima upravlja i zašto oni mogu ili ne moraju biti najbolje ulaganje.
Što je indeksni fond?
Udžbenička definicija indeksnog fonda je uzajamni fond koji posjeduje dionice koje obuhvaćaju određeni tržišni indeks. Jedan od najpopularnijih indeksa je S&P 500 koji se sastoji od 500 najvećih američkih tvrtki sa sjedištem. Ali što sve ovo zapravo znači?
Indeksnim fondom upravlja se pasivno naspram aktivno. Fond koji pasivno upravlja mora zadržati potpuno isti sastav indeksa kakav slijedi. Ne može kupiti dionice za koje upravitelj fonda smatra da su podcijenjene i ne može prodati dionice za koje upravitelj fonda smatra da će im se srušiti. Fond uvijek mora odražavati svoj indeks. To je glavni razlog zbog kojeg su indeksni fondovi mnogo jeftiniji od aktivno upravljanih fondova. U indeksnom fondu u osnovi plaćate upravitelju da povremeno podešava nasuprot stvarnim investicijskim odlukama.
Znam tko upravlja fondom, ali tko upravlja indeksom?
Tko upravlja indeksom? Drago mi je da ste pitali. Tržišne indekse gradi i njima upravlja tvrtka koja se zove Standard & Poors. Povremeno se odbor Standard and Poors sastaje i odlučuje koje će se tvrtke dodati u indekse, a koje ukloniti.
Glavna točka podataka za uključivanje ili isključivanje iz indeksa je tržišna kapitalizacija. Tržišna kapitalizacija u osnovi je kombinirana vrijednost svih dionica poduzeća. To je cijena dionice pomnožena s brojem dostupnih dionica.
Tvrtke doživljavaju česta povećanja i smanjenja tržišne kapitalizacije, zbog čega se sastav indeksa uvijek mijenja. Tržišna kapitalizacija tvrtke utječe i na još jedan ključni aspekt indeksa, a to je ponderiranje indeksa.
U većini indeksa poput S&P 500, što je veća tržišna kapitalizacija dionice, to će veću težinu imati u tom indeksu. Najbolje je to ilustrirati vizualno. Ispod ćete vidjeti popis top 25 dionica koje čine S&P 500.
Najveća dionica je Microsoft s ponderiranjem od 3,62%. Na 25. mjestu je Boeing s ponderiranjem 0,79%. To znači da bi vaš indeksni fond S&P 500, na primjer, posjedovao puno više Microsoftovih dionica od Boeinga i svaka velika promjena cijene u Microsoftu utjecati će na fond puno više od iste promjene u Boeingu.
Što je dobro kod indeksnog fonda?
Veliki razlog zašto su indeksni fondovi dobri je taj što su jeftini, jeftini, jeftini. Vanguard, najveća tvrtka indeksnog fonda, naplaćuje naknadu od 0,04% godišnje za svoj indeksni fond S&P 500. To znači da Vanguardu plaćate 4 centa godišnje za svakih 100 dolara koje uložite u taj fond. Za razliku od njih, mnogi aktivno upravljaju dionicama, naplaćuju naknade veće od 1% godišnje.
Još jedna karakteristika indeksnih fondova koji se ljudima sviđaju je njihova jednostavnost. Ulažu u poznate tvrtke i imaju vrlo jednostavan pristup. Oni samo rade sve što im Standard i Poor's nalažu.
Indeksni fondovi također su se izuzetno dobro pokazali tijekom bikovskog tržišta koje je postavilo rekord od 2008. do 2018. godine.
Što je loše (da, loše) o indeksnim fondovima?
Vjerovali ili ne, postoje loše stvari oko indeksnih fondova. Jedan od glavnih problema je što se njima pasivno i ne upravlja aktivno. Kao što je već rečeno, u pasivno upravljanom fondu upravitelju je zakonom zabranjeno raditi bilo što zbog čega fond ne odražava svoj indeks. To znači da menadžer ne može iskoristiti dionice za koje smatra da su izvrsne mogućnosti kupnje i ne može prodati dionice za koje osjećaju da im padaju.
Možda je najveći nedostatak indeksiranja fondova taj što oni neće nadmašiti dobro aktivno upravljane fondove tijekom punih tržišnih ciklusa.
Ispod je grafikon usporedbe Američkog fonda za temeljne investitore (simbol FUNFX i označen plavom bojom) sa S&P 500 (označen zelenom bojom). Kao što vidite, tijekom cijelog tržišnog ciklusa od 2002. do 2018., aktivno upravljani Američki fond temeljnih investitora nadmašio je S&P 500 za gotovo 10%.
Zaključak
Nema sumnje da indeksni fondovi mogu biti dobra investicija za nekoga tko želi jeftini uzajamni fond koji kupuje, opušta i gleda kako raste. Svrha ovog članka je objasniti da ima više za indeksiranje fondova nego što se to vidi, a postoje i nedostaci. Indeksni fondovi s vremenom imaju dobru izvedbu, ali nemaju uspješnost u aktivnim fondovima tijekom punih tržišnih ciklusa. Općenito su stabilni, ali podložni su promjenjivosti ako glavna komponenta ima značajnu promjenu cijene.
Nadam se da ovaj članak nudi više informacija svim investitorima vani. Molimo vas da me udarite i obavijestite me ako imate pitanja ili prijedloge za druge teme.