Sadržaj:
- Ključne metrike za analizu dionica
- 1. Prodaja
- 2. Profitabilnost
- 3. Ključni financijski pokazatelji
- Tablica usporedbe dionica: Primjer
- 4. Prinos od dividende
- 5. Povijesni trendovi
- Ilustracija povijesnih trendova prodaje
- Molimo ostavite svoje vrijedne komentare.
Trgovačka soba u akciji
Kevin Hutchinson, putem Wikimedia Commons
Čini se da burze u određenom trenutku ne vode logika i razum. No, tijekom duljeg razdoblja logika i razum mogu objasniti kretanje na tržištu. Primjena matematike dugoročno pomaže.
Matematika iza analize dionica nije složena. Uključuje jednostavne numeričke operacije ili usporedbu nekoliko vrijednosti. Ne možemo li reći je li pet veće od tri?
Kratkoročnim pristupom izgubio sam novac. Sve svoje dobre odluke o ulaganju donio sam dugoročnim pristupom. Vjerojatnije je da će prinosi na burzi biti atraktivni ako netko ostane uložen u dobre tvrtke dulje vrijeme, recimo najmanje 10 godina.
Ključne metrike za analizu dionica
Analiza zaliha nije raketna znanost. Sljedeće jednostavne metrike više su nego dovoljne za procjenu zaliha.
- Prodajni
- Profitabilnost
- Ključni omjeri kao što su PE, P / B i omjeri duga i kapitala
- Prinos od dividende
- Povijesni trendovi
U sljedećim odjeljcima opisujem kako koristiti ove mjerne podatke u analizi dionica i odabiru dionica.
1. Prodaja
Prodaja je prvi čimbenik na koji treba gledati. Vjerni kupci i dobra prodaja otkrivaju zdravlje tvrtke. Lako je čuti kako mnoge dobre tvrtke dobro posluju na tržištu u vidljivim industrijama poput brze robe široke potrošnje (FMCG), farmacije i automobila. U nepoznatim kategorijama, poput određenih industrijskih proizvoda, brojeve prodaje možemo dobiti putem internetske pretrage.
Prodaju tvrtke treba usporediti s prodajom njezinih konkurenata da bi se vidjela njena relativna snaga. Ako tvrtka ima dobre prodajne brojeve, to je prvi pozitivan znak.
2. Profitabilnost
Marža neto dobiti = neto dobit / prodaja
Što je veća marža neto dobiti, to je bolje financijsko zdravlje. Stoga je profitabilnost sljedeći korak u procjeni zaliha.
Neke tvrtke prijavljuju dobru prodaju, ali nisu profitabilne. Moguće je da je takva tvrtka u početnoj fazi ulaganja i da će kasnije ostvarivati dobit; ali također je moguće da takve tvrtke nemaju održiv poslovni model za dugoročno preživljavanje.
Toliko je tvrtki koje su već profitabilne s dobrim prodajnim brojevima. Umjesto da se pitamo hoće li gubitašna tvrtka kasnije postati profitabilna, možemo to pojednostaviti držeći se tvrtki koje su već profitabilne.
3. Ključni financijski pokazatelji
Tvrtka s dobrom prodajom i profitabilnošću možda neće biti atraktivna ako je cijena njene dionice vrlo visoka. Kupnja skupih dionica možda nam neće donijeti velike povrate. Dobre tvrtke čije su dionice dostupne po razumnim ili povoljnim cijenama nude veći potencijal za rast. Bi li kupili novi Mini za milijardu dolara samo zato što volimo automobil? Ista logika vrijedi i za dionice. Trebali bismo kupiti dobre dionice po pravoj cijeni.
Financijski omjeri poput PE, P / B i omjera duga i kapitala pomažu nam da shvatimo ima li cijena dionice pravu cijenu ili ne.
Omjer cijene i zarade (PE) = cijena dionice / zarada po dionici
Omjer PE za dionicu manji od indeksa PE može značiti da je dionica podcijenjena. Viši omjer PE za dionicu može značiti da je precijenjena. Što je niži PE, to je veća šansa za povratak. Dow Jones Industrial imao je PE oko 19 17. siječnja 2019., a indijski Nifty imao je PE oko 26.
Omjer cijene i knjige (P / B) = cijena dionice / knjigovodstvena vrijednost po dionici
Poželjan je niži omjer P / B. Na primjer, omjer P / B od 100 znači da je zaliha precijenjena 100 puta iznad knjigovodstvene vrijednosti. To bi značilo da su dionice preskupe u usporedbi s vrijednošću imovine.
Dug - omjer kapitala = ukupni dug / dionički kapital
Omjer duga i kapitala kritična je metrika jer veća izloženost dugu može ukazivati na rizičan poslovni model. Niži omjer duga i kapitala uvijek je zdrav znak. Omjer duga i kapitala u tvrtki trebao bi biti manji od prosječnog omjera duga i kapitala u industriji. Treba odabrati tvrtke s omjerom duga i kapitala 1 ili manje.
Tablica usporedbe dionica: Primjer
Tvrtka A | Tvrtka B | Tvrtka C | |
---|---|---|---|
Prodajni |
14,5 milijuna dolara |
14,5 milijuna dolara |
100 milijuna dolara |
Marža neto dobiti |
8% |
7% |
2% |
Omjer PE |
14 |
16 |
42 |
Prinos od dividende |
3% |
2,5% |
0,5% |
4. Prinos od dividende
Dividenda je dio dobiti tvrtke koji se dijeli dioničarima. Dividenda je pokazatelj da je dobit tvrtke stvarna. Izvrstan je izvor pasivnog dohotka koji može rasti. Prihod od dividende je zgodan čak i kad uživamo u blagodatima dugoročne aprecijacije kapitala kada cijena dionice raste.
Prinos od dividende = dividenda po dionici / cijeni dionice
Dana 30. prosinca 2019. prinos dividende za industrijski prosjek Dow Jones iznosio je 2,1%, a Indian Nifty 1,23℅. Mogu se naći dionice s višim dividendnim prinosom od odgovarajućih indeksa.
Nakon primjene ove prve četiri metrike, naš će se popis dobrih zaliha smanjiti, ali trebali bismo ostati s nekim draguljima. Još uvijek postoji jedan posljednji test koji se može primijeniti: povijest dionica.
5. Povijesni trendovi
Pogledajte povijesni učinak tvrtke tijekom posljednjih pet ili deset godina.
Treba identificirati dionice čija prodaja, dobit i dividende rastu s godinama. Dosljedna isplata dividende, zajedno s rastućom prodajom, vrlo je zdrav znak. Nakon što pogledamo nekoliko tvrtki koje koriste svih ovih pet mjernih podataka, možemo odabrati najbolje mogućnosti ulaganja.
Složena godišnja stopa rasta (CAGR) prodaje, dobiti i dividendi zgodno je mjerilo uspjeha tvrtke u određenom razdoblju.
CAGR za petogodišnje razdoblje = (prodaja 5. godine / prodaja 0) 1/5 - 1
Osim numeričke analize, treba se osvrnuti i na kvalitativne aspekte. Na primjer, internetska maloprodaja prijeti da će zauzeti golem dio tržišta maloprodajom cigli i žbuke. Mlađa generacija postaje svjesna svog izgleda, što znači mogućnosti za rast proizvoda i usluga za osobnu njegu. Internet je postao sastavni dio našeg života, a zabrinutosti zbog sigurnosti podrazumijevaju da će se tvrtke specijalizirane za internetsku sigurnost dobro snaći. Takvi kvalitativni uvidi su korisni.
Možemo li pogriješiti kad nađemo tvrtku u rastu s dividendnim prinosom koji je bolji od prinosa na obveznice ili depozita? Koliko god ovaj zahtjev izgledao zahtjevan, takve skrivene dragulje možemo pronaći na svakom tržištu. Ako se držimo osnova i ostanemo dugoročno uloženi, možemo vidjeti dobre povrate s dionica.
Ilustracija povijesnih trendova prodaje
Tvrtka A | Tvrtka B | Tvrtka C | |
---|---|---|---|
Godina 0 |
10,0 milijuna dolara |
16,0 milijuna dolara |
98,0 milijuna dolara |
1. godina |
11,0 milijuna dolara |
15,0 milijuna dolara |
98,0 milijuna dolara |
2. godina |
11,5 milijuna dolara |
15,5 milijuna dolara |
102..0 milijuna dolara |
3. godina |
12,5 milijuna dolara |
14,5 milijuna dolara |
101,0 milijuna dolara |
4. godina |
14,0 milijuna dolara |
14,5 milijuna dolara |
99,0 milijuna dolara |
5. godina |
14,5 milijuna dolara |
14,5 milijuna dolara |
100,0 milijuna dolara |
Molimo ostavite svoje vrijedne komentare.
Mohan Babu (autor) iz Chennaija, Indija, 23. veljače 2019.:
Hvala Umesh Chandra Bhatt na vrijednim komentarima. Nadam se da su postojale neke nove informacije za vas.
Umesh Chandra Bhatt iz Kharghara, Navi Mumbai, Indija, 23. veljače 2019.:
Dobro objašnjeno. Hvala.
Mohan Babu (autor) iz Chennaija, Indija, 1. veljače 2019.:
Slažem se s tobom Eurofile. Dugoročna perspektiva glavni je, ako ne i jedini zahtjev za uspješnim ulaganjem.
Liz Westwood iz Velike Britanije 20. siječnja 2019.:
Vaš članak odražava dojam koji sam pokupio u vezi s dionicama. Naime, morate dugoročno biti na tržištu da biste postigli velike ukupne dobitke.