Sadržaj:
- Burza trgovanja dionicama
- Izazov
- Rezultati?
- Evo sažetka naših trgovina:
- UKUPNO KONAČNO VISOKO:
- Jesu li opcije stoga uvijek bolje od dionica?
- Novi ste u Opcijama?
- BILJEŠKA:
Na mnogim druženjima prijatelja i poslovnih suradnika razgovor se ponekad može pretvoriti u raspravu o tome koja je najbolja investicija za kapital. Postoje oni koji su odlučni sljedbenici ulaganja kapitala u novčane fondove poput bankovne štednje i depozita (CD-ovi) tvrdeći da mogu mirno spavati znajući da nikada neće izgubiti novac bez obzira na sve.
Mnogi više smatraju da su CD-i izuzetno nisko plaćeni i preferiraju veći prinos poput obveznica i uzajamnih fondova. Zatim su agresivniji ulagači kojima je ulaganje u dionice najbolje dugoročno ulaganje za rast kapitala i dohodak.
Doista, povijest je pokazala da je dugi niz godina burza pružala najbolje povrate za uloženi kapital.
Burza trgovanja dionicama
Na jednom takvom druženju, razgovor je gravitirao animiranoj raspravi između dviju skupina investitora dionica: onih koji igraju u opcije i onih koji ulažu isključivo u dionice. Trgovci opcijama tvrde da same dionice možda nisu toliko dobra investicija kao dionice.
Predvodio sam paket onih koji se snažno zalažu za upotrebu opcija kao izvrsnog ulagačkog instrumenta.
Druga skupina, dionički ulagači, smatrali su da su opcije previše rizične i da ih treba izbjegavati u portfelju dionica. Ako čitatelj ovog članka nikada nije istraživao opcije kao alat za ulaganje, vrlo vjerojatno bi se odmah složio s grupom dioničara.
No, kao što je već prikazano u mnogim člancima, od kojih su neki i moji, kao i u brojnim knjigama i web mjestima, opcije mogu biti izuzetno dobra ulaganja bilo da se koriste samostalno ili zajedno s dionicama. Naravno, oni također mogu biti izuzetno rizični ako se koriste preagresivno i nepromišljeno. Baš kao što nepromišljeno ulaganje u sumnjive dionice može biti vrlo rizično.
Dopunjavanje ulaganja u dionice opcijama daleko je sigurnija strategija od ulaganja u dionice same bez opcija. Ja sam snažni zagovornik uvjerenja da dugoročno samo ulaganje u opcije, čak i bez dionica, donosi bolji prinos od samih dionica. U svijetu ulaganja na burzi, same opcije mogu se koristiti kao jedna od najboljih investicijskih strategija umjesto dionica.
Strategija je prodaja put opcija protiv nečije gotovinske pozicije, umjesto zaključavanja novca u dionicama tvrtke. Možda najbolji način da to objasnim je ilustriranje stvarnog iskustva koje sam imao prije mnogo godina.
Izazov
2013. godine, na jednom od naših skupova, rasprava se pokrenula na temu koliko su opcije zaista dobre? Kao i uvijek, bio sam najsnažniji pobornik ulaganja u opcije, prepirući se oko ljudi koji su jako vjerovali u ulaganja u dionice. Među onima u grupi bili su i članovi investicijskog kluba koji je jako investirao u dionice. Nakon mnogo rasprava jedan od članova kluba prišao mi je privatno.
Autor je izazov člana investicijskog kluba
Pitao je može li klub korištenjem opcija za dopunu dionica stvoriti bolji povrat koji su razočaravajuće postizali. Odgovorio sam da će prodajom call i put opcija definitivno dobiti bolje performanse. Bio je skeptičan prema mojoj tvrdnji i zamolio me da mu pokažem kako će tehnika prodaje opcija povećati povrat ulaganja kluba u određenom vremenskom razdoblju.
Pitao me bih li bio voljan trgovati opcijama na istim dionicama u koje će klub ulagati i pokazati im kakvi će biti rezultati nakon nekoliko mjeseci ulaganja.
Zahtjev mi je postavljen na takav način da se činilo da je to više izazov nego ozbiljan zahtjev za pomoć. Članovi kluba još su uvijek razmišljali da je trgovanje opcijama izuzetno rizično i da ga treba izbjegavati. Izrazili su ozbiljne sumnje da bih mogao bolje od njih i željeli su vidjeti stvarni dokaz da ih mogu nadmašiti.
Prihvatio sam izazov i natječaj je trajao.
Plan je bio da pratim dionice koje su odabrali za kupnju, ali koristit ću opcije u većini, ako ne i svim svojim obrtima. Stvarne dionice kupio bih samo ako bi to postalo prijeko potrebno zbog izvršavanja ili dodjele mojih opcija.
Dogovoreno je da svi započnemo s jednakim iznosom novčanog kapitalnog ulaganja. Oni bi koristili svoja novčana sredstva za kupnju dionica, dok sam ja koristio svoje opcije za trgovanje istim dionicama koje su oni kupili. Ograničio bih se na trgovanje uglavnom putnim opcijama do kraja, a dionice ulazim samo kada je to prijeko potrebno. Trgovao bih opcijama poziva samo ako bih došao u situaciju da moram posjedovati dionice.
Nakon određenog vremenskog razdoblja uspoređivali bismo kako se svaki njihov odabir dionica izvodio u odnosu na moje opcije trgovanja istim dionicama.
Naša trgovačka avantura trajala je nekih devet mjeseci od kolovoza 2013. do lipnja 2014.
Rezultati?
Ukupan portfelj odabranih dionica kluba završio je s neto gubitkom od 4.849 američkih dolara.
Ukupnu neto dobit generirao sam 698 američkih dolara na istim dionicama koje su odabrali.
Evo sažetka naših trgovina:
CLIFF PRIRODNI RESURSI (CLF): U kolovozu 2013. kupili su dionice Cliff Natural Resources po cijeni od 22,82 USD. Istodobno sam prodavao put opcije na dionici i nastavio trgovati opcijama (kupnja i prodaja) sve dok se klub držao dionica. U prosincu iste godine likvidirali su svoje posjede po cijeni od 24,55 dolara za dobit od 865 dolara. Primili su ukupno 225 USD novčanih dividendi podižući ukupnu dobit na 1.090 USD. Prema dogovoru morao sam likvidirati svoje opcije opcija kad su zatvorili svoju dionicu. Moja neto dobit iznosila je nevjerojatnih 2299,69 USD nakon provizija / naknada.
WESTPORT GORIVNI SUSTAVI (WPRT): U istom mjesecu kao i gore, klub je kupio dionice WPRT-a po cijeni od 28 USD. Slijedio sam prodaju prodanih opcija na isti datum. Ubrzo nakon našeg ulaska u ovaj vrijednosni papir dionice su počele padati i nastavile su svoj opadajući trend sve do travnja 2014. kada je klub odlučio smanjiti svoje gubitke i likvidirati svoju poziciju. Cijena je tada bila na najnižih 13,77 dolara, dok je klub apsorbirao ukupan gubitak od 7,115 dolara. Tvrtka nije isplatila dividendu. I ja sam imao gubitak od 3.545 američkih dolara, mnogo manji gubitak od njih.
VANECK VECTORS ZLADARI (GDX): Investicijski klub kupio je ovaj ETF u prosincu 2013. godine po cijeni od 20,95 USD. Slijedio sam njihov primjer prodajom prodanih opcija na isti datum. ETF su držali pet mjeseci, a u svibnju 2014. likvidirali su svoju poziciju po cijeni od 23,39 dolara. Uključujući dividende od siromašnih 95 dolara, njihova ukupna dobit iznosila je 1315 dolara. Nisam se dobro snašao ni s dobitkom od samo 524 dolara.
SPDR S&P METALI I RUDARSTVO (XME): Klub je kupio ovaj ETF u kolovozu 2013. po cijeni od 37,19 dolara i držao ga deset mjeseci do lipnja 2014, kada su poziciju zatvorili po cijeni od 38,70 dolara. Njihova ukupna dobit za deset mjeseci, uključujući dividende, iznosila je 1.018 američkih dolara. Moje trgovanje opcijama ostvarilo je ukupan dobitak od 1.439 USD.
ISHARES MSCI NASTALA TRŽIŠTA (EEM): Ovo je još jedan ETF u koji je klub ušao po cijeni od 42,06 američkih dolara u studenom 2013. Držali su dionice samo četiri mjeseca i rasprodani su u ožujku 2014. po cijeni od 39,38 američkih dolara za ukupni gubitak od 1340 američkih dolara.. Dobili su dividendu od 183 dolara, smanjujući tako gubitak na 1.157 dolara. Za usporedbu, moje trgovanje opcijama pretrpjelo je mali gubitak od samo 24 dolara.
UKUPNO KONAČNO VISOKO:
Investicijski klub: negativnih 4.849 USD
Opcije: pozitivnih 698 USD
Jesu li opcije stoga uvijek bolje od dionica?
Lagao bih ako na ovo pitanje odgovorim potvrdno. Ne, opcije nisu uvijek bolje od dionica, ali u svijetu burzovnih ulaganja, dugoročno i s raznolikim portfeljem dionica ili opcija, opcije će, najčešće, postati dobitnici.
Kada ulaganje u dionice nadmašuje moj sustav trgovanja opcijama?
Kad je dionica u kontinuirano uzlaznom trendu prilično dobro vrijeme, donijet će bolji prinos od korištenja mog sustava na istoj dionici.
Evo primjera. U kolovozu 2013. Verifone (PAY) imao je trenutnu cijenu od 20,34 USD kada sam počeo trgovati opcijama na ovoj dionici. Njegova je cijena neprestano rasla sa 20,34 USD na najviših 30 USD u siječnju 2014. Stalno sam prodavala pokrivene pakete, dok je cijena neprestano rasla. Do ožujka je bila na 33 dolara. U ovom trenutku da je investitor dionica likvidirao svoje PAY dionice, izašao bi s dobiti od 12,66 USD nasuprot dobitku od mojih opcija od 9,68 USD.
Ali ako smo produljili vremenski okvir na ovoj dionici, što se moglo dogoditi?
Od lipnja 2014. cijena dionica PAY-a odvijala se po obrascu trgovanja, plešući gore-dolje u rasponu od 34 do 38 američkih dolara do svibnja 2015, u razdoblju od jedanaest mjeseci. Nakon ovog datuma, dionice su se naglo okrenule i počele strmo padati na najnižih 21 USD u sljedećih devet mjeseci.
Pod pretpostavkom da dionica nije prodana u ožujku kada je iznosila 33 dolara, a investitor dionica nastavio ju je pridržavati do svibnja 2015. godine, a pod pretpostavkom da sam i ja nastavio redovito prodavati opcije jer je svaka opcija istekla na istoj dionici, moji bi dobici imali sigurno je nadmašio svaku zahvalnost koju je dionički investitor stekao i izgubio u razdoblju od jedanaest mjeseci.
Na kraju jedanaest mjeseci dionice su imale gotovo istu cijenu kao u kolovozu 2013. Ulagač koji je cijelo to vrijeme držao dionicu završio bi s gotovo nula vrijednosti aprecijacije, dok bih ja, trgovac opcijama, nastavila bi akumulirati dobitak od prodaje mojih opcija.
Da zaključimo, osim ako nije stručnjak za mjerenje dionica koji nikad ne uspije točno odrediti vrijeme na tržištu, cijelo vrijeme (gotovo nemogućnost) ulaganja u dionice neće nadmašiti čisto trgovanje opcijama u isporuci većih prinosa tijekom vremena.
Novi ste u Opcijama?
Započnite obrazovanje s opcijama čitajući knjige, članke i posjetite web stranice na temu opcija. Za početak toplo preporučujem knjigu "Trgovanje opcijama: Vodič za strategiju za početnike". Ova je knjiga dovoljno kratka da omogućuje početniku u kratkom vremenu da započne. Jedna važna značajka je odjeljak o tome kako izbjeći pogreške u poslu s opcijama.
BILJEŠKA:
Sve informacije koje se odnose na trgovanje dionicama i opcijama, uključujući primjere korištenja stvarnih podataka o vrijednosnim papirima i cijenama, isključivo su u ilustrativne i obrazovne svrhe i ne bi se trebale tumačiti kao cjelovite, precizne ili aktualne. Pisac nije burzovni mešetar ili financijski savjetnik i kao takav ne odobrava, ne preporučuje ili ne traži kupnju ili prodaju vrijednosnih papira. Za potpunije i aktualnije informacije obratite se odgovarajućem profesionalnom savjetniku.
© 2018 Daniel Mollat