Sadržaj:
- Uvod u ulaganje u obveznice
- Što je obveznica?
- Koja je razlika između dionice i obveznice?
- Zašto obveznice dobro ulažu
- Koji bi ulagači trebali uzeti u obzir obveznice?
- Osnove obveznica
- Koliko vrijedi obveznica?
- Što je kupon obveznice i što to znači?
- Što je dospijeće obveznice?
- Tko je izdao obveznicu, koja je ocjena i zašto je to važno?
- Video o osnovama obveznica
- 3 vrste obveznica
- Državne obveznice
- Općinske obveznice
- Korporativne obveznice
- Rizik kamatnih stopa s obveznicama
- Kamatni rizik i obveznice
- Kako tumačiti obvezničke fondove
- Investicijski fondovi obveznica
- Sredstva obveznica visokog prinosa
- Multisektorski obveznički fondovi
- Pitanja i odgovori
Vintage Bond certifikat s kuponima na dnu. Danas se većina obveznica drži na brokerskim računima, a ne na papirnatim potvrdama.
Uvod u ulaganje u obveznice
Kad ljudi odluče uložiti svoj novac u vrijednosne papire, odmah pomisle staviti svoj novac na burzu. Ideja o ulaganju u dionice i ostvarivanju ogromnih povrata vrlo je uzbudljiva. Ljudi vide i čitaju priče o tome kako cijene dionica rastu čak 100 do 200 posto, a neki su pojedinci kupili dionice kad su bile najniže.
Ali ne vidi svaki investitor na burzi tolike okrete. U stvari, mnogi se investitori opeku jer risui neprimjereno ulažući na burzi. Rizik se dodatno povećava kada dobijete gospodarstvo koje je u stanju neizvjesnosti. Iako su se Sjedinjene Države i svjetsko gospodarstvo oporavile od financijske krize 2008., ni slika nije baš ružičasta. Mnogi se sektori još uvijek suočavaju s problemima, a svjetska politička neizvjesnost ne pomaže ni cijenama dionica.
Treba samo pogledati političku situaciju u Ujedinjenom Kraljevstvu i kako ona utječe na tržište dionica ne samo u toj zemlji, već i u drugim dijelovima svijeta. Nesigurna vremena nikad nisu daleko, čak i ako burza prolazi kroz dobro razdoblje. Zbog toga se investitorima uvijek savjetuje da diverzificiraju svoja ulaganja.
Iako se investitor može diverzificirati kupnjom dionica pouzdanih tvrtki u različitim sektorima radi zaštite svojih oklada, također je razumno ulagati u druge vrste vrijednosnih papira. A obveznice su sjajan način da svoj novac stavite u vrijednosnicu koja je prilično niskog rizika, ali koja će vam također omogućiti pristojan povrat. Ovaj članak daje dublje objašnjenje obveznica, zašto biste trebali razmisliti o njihovom posjedovanju i različitim vrstama obveznica koje su trenutno dostupne.
Što je obveznica?
Veliki broj ljudi smatra obveznice drugom vrstom ulaganja u kapital, ali s nižim rizicima. Ali zabluda je da su obveznice oblik kapitala. Obveznice su oblik duga, a osoba koja kupuje obveznicu je zajmodavac. Obveznice postoje jer organizacije, bilo da su javne ili privatne, iz različitih razloga trebaju prikupiti novac. Bez obzira radi li se o multinacionalnoj korporaciji, lokalnoj banci ili državnoj vladi, oni će izdavati obveznice u nadi da će prikupiti novac kako bi ga mogli potrošiti na projekte na čekanju ili druge načine.
No, subjekt koji novac traži obveznicama mora ponuditi nešto drugoj strani u transakciji. Nitko neće posuđivati novac tvrtkama iz dobrote srca. No, posudit će novac ako dobiju povrat na kraju razdoblja obveznica. Kamatna stopa na obveznice poznata je kao kupon koji se određuje prije nego što pojedinac pristane kupiti obveznicu. Kad zajmoprimac vrati zajmodavcu obveznicu, platit će posuđeni iznos zajedno s kamatnom stopom.
Na primjer, tvrtka može ponuditi obveznicu u vrijednosti od 2000 USD, zajedno s kamatnom stopom od 10 posto. Ako obveznica dospijeva dvije godine, zajmodavac će dobiti isplatu kamate od 200 USD tijekom svake od te dvije godine, zajedno s 2.000 USD na kraju dvogodišnjeg roka. Posudbom entitetu 2000 dolara, pojedinac na kraju dobiva 2400 dolara.
Ovisno o dospijeću obveznice, plaćanja su strukturirana na različite načine. Neke obveznice plaćaju kamate godišnje, dok druge plaćaju polugodišnje. Važno je da investitor provjeri sve ove odredbe prije nego što pristane na kupnju obveznice.
Koja je razlika između dionice i obveznice?
Najveća razlika između obveznice i dionica je činjenica da dionica investitoru osigurava dio vlasništva u tvrtki, dok obveznica jednostavno ulagača čini vjerovnikom dotičnog poduzeća.
Zašto obveznice dobro ulažu
S obzirom na činjenicu da obveznice nisu toliko seksi ili uzbudljive kao dionice, često je teško uvjeriti nove ulagače da bi dio svog novca trebali uložiti u obveznice. Novi ulagači obično čitaju o tome kako dionice u prosjeku nude veći prinos od obveznica i zaključuju da im obveznice nisu potrebne kao dio portfelja.
Iako je istina da vam obveznice neće donijeti bolji povrat dionica, u prosjeku su i dalje presudni dio diverzifikacije portfelja ulaganja radi zaštite od rizika da vaše ulaganja u dionice imaju lošu godinu ili dvije.
Obveznice su posebno velike kao dio mirovinskih ulaganja. Ako ste bogata osoba koja si može priuštiti da izgubi dio novca koji ulaže u vrijednosne papire, možda nećete imati previše nedoumica oko posjedovanja portfelja ulaganja samo za dionice.
No, investitori koji ovisno o novcu koji ulažu kako bi im osigurali mirovinsko gnijezdo ne mogu priuštiti da taj novac izgube nestabilnošću na burzi. Stavljajući određeni dio mirovinskih fondova, poput 30 ili 40 posto, u obveznice, pojedinci značajno smanjuju rizik povezan s njihovim portfeljem.
Koji bi ulagači trebali uzeti u obzir obveznice?
Većina stručnjaka vjeruje da bi investicijski portfelj trebao uključivati više dionica kad su mlađi. No kako stare, veći dio njihovog portfelja trebao bi se sastojati od većeg postotka obveznica, jer su mnogo sigurnija investicija.
Fiksna zarada povezana s obveznicama niskog rizika također je privlačna investitorima kojima će novac možda trebati u kraćem vremenskom okviru. Primjerice, investitor možda želi uložiti 100.000 američkih dolara u ušteđevinu kako bi mogao vidjeti skromne prinose za nekoliko godina. Možda će htjeti iskoristiti taj novac da bi stekli MBA ili pohađali postdiplomske studije. Ulaganje u dionice može obećati veći prinos, ali također može dovesti do toga da investitor na kraju dobije manje od 100 000 USD koje su prvobitno imali.
Ulagač može pronaći obveznicu koja nudi ne samo veliku sigurnost, već i pristojan povrat na kraju razdoblja od dvije, tri ili pet godina. Kada je transakcija obveznicom finalizirana, investitor točno zna koliko će novca imati na kraju razdoblja obveznice. Ova sigurnost zaista može pomoći ljudima koji ovise o novcu koji ulažu za svoju budućnost.
Osnove obveznica
Koliko vrijedi obveznica?
Nominalna vrijednost obveznice ili nominalna vrijednost predstavlja iznos novca koji imatelj obveznice dobije kad obveznica dospije. Obveznice koje su tek uvedene na tržište gotovo će se uvijek prodavati po istoj vrijednosti kao nominalna ili nominalna vrijednost. No, nije rijetkost da se neke obveznice prodaju za veći ili niži iznos od nominalne vrijednosti, ovisno o tadašnjim tržišnim uvjetima.
Što je kupon obveznice i što to znači?
Kupon na obveznicu odnosi se na kamatnu stopu. To se naziva kuponom jer su u prošlosti ulagači otkidali kupone s fizičkog papira koji su dobili za držanje obveznice i otkupljivali te kupone za isplate kamata. Budući da se većina transakcija obveznicama sada provodi elektroničkim putem, potreba za otkidanjem kupona radi otkupa kamata više nije relevantna, ali naziv je zapeo!
Obveznice će plaćati kamate svakih šest do 12 mjeseci, a šest mjeseci su najčešći vremenski okvir. Kupon je postotak nominalne vrijednosti. Primjerice, obveznica s kuponom od 8 posto i nominalnom vrijednošću od 2.000 USD platit će 160 USD godišnje - ili dvije 80 USD godišnje.
Što je dospijeće obveznice?
Dospijeće obveznice je datum kada se investitoru mora vratiti nominalna vrijednost. Svaka obveznica ima jedinstveni datum dospijeća. Obveznice imaju rokove dospijeća u rasponu od 30 dana do 30 godina. Većina ulagača novac će staviti u obveznice s rokom dospijeća od jedne do deset godina. Obveznice koje dospijevaju prije manje su rizične, jer je lakše predvidjeti financijsku situaciju izdavatelja u jednoj godini u usporedbi s 10 ili 30 godina.
Tko je izdao obveznicu, koja je ocjena i zašto je to važno?
Često je zanemareni dio kupnje obveznica, ali vrlo je važno znati tko izdaje obveznicu. Ako pogledate samo nominalnu vrijednost i kupon, na kraju ćete možda kupiti obveznice koje su mnogo veći rizik nego što ste očekivali.
Neovisne agencije za ocjenu obveznica ocjenjuju obveznice kako bi istakle njihovu kreditnu sposobnost. Obveznice s AAA ocjenom smatraju se najkvalitetnijima, a slijede ih AA, A, BAA / BBB, BA / BB i CAA / CCC. Obveznice s rejtingom ispod BAA / BBB smatraju se "bezvrijednim obveznicama" i treba ih izbjegavati.
Ako je vaša najveća briga prilikom ulaganja u obveznice rizik povezan s transakcijom, dobra je ideja ograničiti se na AAA ili AA obveznice.
Video o osnovama obveznica
3 vrste obveznica
Državne obveznice
Vlade širom svijeta izdaju obveznice privatnim građanima ili tvrtkama koje su im spremne posuditi novac u zamjenu za isplate kamata. Američka vlada izdaje trezorske obveznice, blagajničke zapise i trezorske zapise. Američka je vlada jedan od najpouzdanijih zajmodavaca što se tiče obveznica, zbog čega će većina ljudi koji žele obveznicu niskog rizika ići s T-obveznicama, obveznicama ili državnim zapisima.
Općinske obveznice
Općinske obveznice nisu tako nisko rizične kao državne obveznice, ali su i dalje prilično nesklone riziku. Gradovi rijetko bankrotiraju, posebno oni s dobrom reputacijom, ali to se dogodi s vremena na vrijeme. Obveznice koje izdaju općine u Sjedinjenim Državama ne podliježu saveznom porezu, što investitorima nudi određenu uštedu. A mnoge lokalne samouprave neće ni na ove općine staviti lokalne ili državne poreze, čineći ih potpuno oslobođenim poreza.
Korporativne obveznice
Na isti način na koji tvrtke izdaju dionice za prikupljanje novca, izdaju i obveznice za posuđivanje novca od zajmodavaca. Velike tvrtke nemaju problema s preuzimanjem milijuna dolara duga, jer imaju ogroman kapital kako bi se nosile s rizikom. Većina velikih tvrtki može ponuditi obveznice koliko žele, ovisno o potražnji na tržištu. Korporativne obveznice dospijevaju u rasponu od tri do trideset godina.
Korporacijske obveznice često dolaze s višim kamatnim stopama, što ih čini primamljivima za ulagače, ali ujedno nose i mnogo veći rizik. Opće je pravilo da korporacije mnogo više bankrotiraju od nacionalnih, državnih ili lokalnih vlada. No, rizik korporativne obveznice stvarno ovisi o tome tko ih izdaje.
Ako korporativne obveznice kupujete od tvrtke koja postoji 50 ili 60 godina i koja je uvijek imala zvjezdane financijske podatke, ne preuzimate velik rizik. Ali ako kupite obveznicu od tvrtke koja postoji samo tri ili četiri godine, snosite rizik kao i da kupujete dionice u tvrtki.
Rizik kamatnih stopa s obveznicama
Kamatni rizik i obveznice
Jedno od najvažnijih pravila u vezi s obveznicama odnosi se na kamatne stope. Kad god kamatne stope porastu, cijene obveznica će padati. A kad god padnu kamatne stope, cijene obveznica će rasti. Jedan od najvećih problema s kupnjom obveznica, posebno onih s rokovima dospijeća od deset do trideset godina, jest činjenica da se kamatne stope mogu povećati u tom razdoblju.
Primjerice, investitor može kupiti obveznicu vrijednu 1.000 američkih dolara u 2016. godini i dobiti kupon od 5 posto. Ako njihova obveznica dospijeva deset godina, te će kamatne stope i dalje primati deset godina. No, investitor će možda trebati likvidirati neku imovinu prije nego što prođe deset godina. Ako utvrde da trebaju prodati obveznicu nakon sedam godina, trebaju se natjecati s novoizdanim obveznicama za sedam godina.
Ako se kamate povećaju na 8 posto do 2023. godine, investitor će teško prodati svoju obveznicu kada će konkurentske obveznice imati puno veće kupone. Morat će spustiti cijenu svoje obveznice kako bi je prodali drugom investitoru, što znači da bi mogli izgubiti novac na obveznici. Ovaj rizik od kamatnih stopa jedna je od cijena koju plaćate za kupnju obveznica s dugoročnim dospijećem.
No, suprotno se može dogoditi ako se kamatne stope smanje tijekom sedam godina nakon što investitor kupi obveznicu. Ako kamatne stope padnu na 2 posto, investitor može otkriti da je vrijednost njegove obveznice veća od nominalne vrijednosti.
Kako tumačiti obvezničke fondove
Obveznički fondovi jednostavan su način ulaganja u obveznice koji ne zahtijevaju kupnju pojedinačnih obveznica od različitih entiteta. Obveznički fondovi nude mjesečni prihod, uz mogućnost likvidacije obveznice u određeno vrijeme. Evo pogleda na tri glavne vrste obvezničkih fondova u koje možete uložiti novac.
Investicijski fondovi obveznica
Ovi obveznički fondovi uložit će vaš novac u državne obveznice, poput američkih T-obveznica, komunalnih obveznica, obveznica pod hipotekom i drugih visokokvalitetnih obveznica "investicijskog razreda". Primjer fonda državnih obveznica je iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (simbol dionice: TLT). ETF prati indeks sastavljen od obveznica američke riznice s preostalim dospijećem dužim od dvadeset godina. Trenutni prinos ETF-a iznosi 1,6%, a ukupni desetogodišnji prinos ETF-a TLT iznosi 7,8%.
Sredstva obveznica visokog prinosa
Za one investitore koji žele zaraditi više novca svojim obveznicama, obveznički fondovi s visokim prinosom pristojna su opcija. Loša strana ovih sredstava je činjenica da se vaš novac ulaže u vrijednosne papire s nižim kreditnim rejtingom. Ali ti vrijednosni papiri nude višu stopu povrata od obveznica investicijskog razreda.
Multisektorski obveznički fondovi
Multisektorski obveznički fondovi uložit će vaš novac u bilo koju vrstu obveznica koje u to vrijeme smatraju vrijednima. Novac bi mogli uložiti u kombinacije trezorskih, općinskih, korporativnih ili obveznica s višim prinosom. Ako razmišljate o multisektorskim obvezničkim fondovima, vrlo je važno istražiti prije donošenja konačne odluke o fondu u koji ćete staviti novac.
Tjedni grafikon cijena za TLT ETF fond koji posjeduje 20-godišnje američke državne obveznice.
Pitanja i odgovori
Pitanje: Mogu li obvezničke fondove kupiti kao pojedinac kao što imam dionice ili ih moram kupiti preko brokera?
Odgovor: Možete ih kupiti kao fizička osoba putem svog brokera. Koristim TDAmeritrade kao svog brokera i nekoliko sam puta kupovao i prodavao obvezničke fondove baš kao i dionice.
© 2016. Doug West