Sadržaj:
- Sustav za smanjenje osjećaja ulaganja
- Što je AIM?
- Primjer naloga za kupnju
- Primjer naloga za prodaju
- AIM web stranice
- CILJ u stvarnom svijetu
- Rezultati povratnog testiranja
- Zaključci
- Pretpostavke za povratno testiranje AIM
Istražite test AIM sustava Roberta Lichella za vremensko ulaganje.
Canva
Mnogi su rekli da je najvažnija svrha ulaganja zarađivanje novca. Kako bismo zaradili, suočavamo se s dvije ključne odluke: kada kupiti i kada prodati. Jednostavno rečeno, moramo kupovati kada su cijene niske, a prodavati kada su cijene više od kupovne.
Teškoća je u provedbi. Naše emocije djeluju protiv nas; kada tržišta rastu, postoji veselje zbog kojeg je vrlo lako pridružiti se i kupiti kad su cijene visoke i kad se povećavaju. Kad su tržišta niska, može se činiti da dna nema i tržište se nikad neće vratiti, što olakšava praćenje stada i nisku prodaju.
Sustav za smanjenje osjećaja ulaganja
U idealnom slučaju, potreban nam je sustav koji će smanjiti emocije ulaganja automatskim kazivanjem kada trebate kupiti, prodati ili ne poduzeti ništa. Krajem sedamdesetih godina Robert Lichello objavio je knjigu pod naslovom Kako zaraditi 1.000.000 USD na burzi - automatski , koja predstavlja sustav vremenskog usklađivanja na burzi koji tvrdi da to čini upravo to. U ovom ćemo članku ukratko objasniti ovaj sustav, a zatim ga ponovo testirati kako bismo provjerili postoji li vjerodostojnost tih zahtjeva.
- Ako ste već upoznati s osnovnim AIM sustavom, ali želite vidjeti detaljniju analizu, idite na ovaj članak: Analiza osjetljivosti.
- Ako želite vidjeti kako koristiti AIM sustav u portfelju s više ETF-a, idite na ovaj članak: Analiza s više ETF-a.
Što je AIM?
Robert Lichello nazvao je svoj sustav vremenskog određivanja tržišta Automatic Investment Management ili AIM. AIM je algoritam koji pruža logični sustav za upravljanje vašim ulaganjima. Može se koristiti s portfeljem dionica ili uzajamnih fondova. Ovaj će vas sustav uputiti kada i koliko kupiti ili prodati.
Da biste izračunali AIM-ove količine kupnje i prodaje, morate znati dvije stvari: koliko ste novca uložili u portfelj i trenutnu vrijednost vašeg portfelja. Za ilustraciju, prođimo kroz nekoliko primjera.
Primjer naloga za kupnju
- Kontrola portfelja (iznos početnog ulaganja) = 1000 dionica @ 10 USD po dionici = 10 000 USD
- Mjesec dana kasnije cijena dionice pada na 8 dolara, vrijednost portfelja = 8000 američkih dolara
- Dodajte 10% trenutnoj vrijednosti portfelja = 8800 USD.
- Oduzmi 8800 od 10.000
- Što je jednako = 1.200 američkih dolara
Napomena, pozitivna vrijednost označava signal za kupnju. Međutim, ako je ta vrijednost bila negativna, tada nam AIM kaže da se držimo.
Budući da se vrijednost vaše investicije smanjila, AIM vas je signalizirao da kupite 150 dionica, što je protuvrijednost 1.200 američkih dolara.
Jedna od zanimljivih značajki AIM-a je svaki put kad kupite više dionica, kontrola vašeg portfelja povećava se za polovinu nabavne vrijednosti. U ovom slučaju, kontrola portfelja povećala bi se na 10.600 USD. Ovo je ugrađeni regulator rizika koji će vas spriječiti da ne iscrpite svoje novčane rezerve kada tržište opada ili da izgradite previše novčane rezerve kada tržište ide više.
Primjer naloga za prodaju
- Kontrola portfelja (iznos početnog ulaganja) = 1000 dionica @ 10 USD po dionici = 10 000 USD
- Mjesec dana kasnije cijena dionice raste na 13 USD, vrijednost portfelja = 13 000 USD
- Oduzmite 10% od trenutne vrijednosti portfelja = 11.700 USD
- Oduzmi 11.700 USD od 10.000 USD
- Što je jednako = - 1.700 USD
Napomena: negativna vrijednost označava signal prodaje. Međutim, ako je ova vrijednost bila pozitivna, tada nam AIM kaže da se držimo.
Budući da se vrijednost vaše investicije povećala, AIM vam poručuje da prodate 130 dionica, što je ekvivalent od 1.700 američkih dolara.
U oba slučaja, AIM vam donosi ispravnu odluku - kupujte kad vrijednost vašeg portfelja padne, a prodajte kada raste. Ako se AIM strogo slijedi, može se iskoristiti za uklanjanje velikog dijela osjećaja iz ulaganja.
AIM web stranice
- Odbor za poruke AIM korisnika - InvestorsHub
- Odbor za obavijesti o sustavu ulaganja u trgovanje dionicama - InvestorsHub
CILJ u stvarnom svijetu
Dakle, radi li AIM u stvarnom svijetu? Da bismo odgovorili na ovo pitanje, poslužit ćemo se povijesnim cijenama dionica i pokrenuti AIM algoritam kroz korake. Koristit ćemo povijesne cijene jednog od najaktivnijih fondova kojima se trguje na burzi (ETF), S & P depozitarnih primitaka, simbol dionice SPY. SPY je ETF koji prati Standard & Poors indeks od 500 dionica.
Od siječnja 2000. do srpnja 2016. povijest špijunskih cijena kretala se od 68,11 do 217,12 američkih dolara. Tijekom ovog razdoblja dogodila su se dva pada na burzi, jedno petogodišnje razdoblje povećanja cijena i naravno trenutni rast cijena od ožujka 2009. Tako da možemo testirati AIM kroz nekoliko faza kupnje, barem jednu fazu prodaje, i pročitajte na trenutnom tržištu.
Sada, pogledajmo rezultate povratnog testiranja koji su sažeti na dolje prikazanom grafikonu vremenskih serija. Sve transakcije kupnje i prodaje zabilježene su žutim tekstualnim okvirima koji pokazuju mjesec / godinu, količinu kupljene ili prodane i cijenu zatvaranja na kraju tog mjeseca. Osim toga, transakcije kupnje označene su crvenim markerima, transakcije prodaje označene zelenim markerima.
Rezultati povratnog testiranja
Prvo što primjećujemo je da je početna kupnja 68 dionica 1/3/2000 vrlo blizu mjesta na kojem je tržište doseglo vrhunac u kolovozu 2000. Tada, kako je tržište padalo u naredne dvije godine, AIM je dao akumulirati ukupno 79 dionica preko sedam različitih signala za kupnju u veljači, ožujku, kolovozu i rujnu 2001. te u lipnju, srpnju i rujnu 2002. Tijekom ove faze kupnje iskoristili smo većinu svojih novčanih rezervi ostavljajući nam 2919 američkih dolara gotovinskog "osiguranja" ako bi tržište i dalje opada. Uz to, naš broj dionica povećao se za 116% sa 68 dionica na 147 dionica, više nego udvostručujući naš "potencijalni" porast vrijednosti kapitala kada se pojavi tržišni trend. Pod pretpostavkom da FIFO knjigovodstveno obračunava našu prosječnu cijenu po dionici smanjena je sa 143,80 na 121,21 dolara.
Nakon što je tržište doseglo dno 2002. godine, doživljavamo petogodišnje razdoblje rasta cijena. Tijekom tog razdoblja AIM bi nam prodao ukupno 42 dionice uz pet različitih prodajnih prilika u siječnju i prosincu 2004., veljači i listopadu 2006. i travnju 2007. Na kraju ove faze prodaje AIM nam je stvorio novčane rezerve na 9.989 USD i držimo 105 dionica. Prosječna cijena po dionici je 78,85 USD.
Od vrhunca na tržištu u listopadu 2007. gotovo je pravolinijski pad do veljače 2009. Tijekom tog slobodnog pada AIM nam je prikupio ukupno 117 dionica u šest različitih signala za kupnju od rujna 2008. do veljače 2009. Na kraju ove akumulacije faza AIM gotovo je potrošila novčane rezerve na 809 američkih dolara i sada držimo 222 dionice po prosječnoj cijeni po dionici od 97,86 američkih dolara.
Napokon, tržište je poraslo od ožujka 2009. do srpnja 2016. Tijekom tog razdoblja AIM izdaje 12 signala za prodaju za ukupno 124 dionice. Na kraju ove faze prodaje AIM nam je povećao novčane rezerve na 21.149 USD i držimo 98 dionica po prosječnoj cijeni po dionici od 82,76 USD.
Zaključci
Unatoč tome što je početna kupnja bila blizu tržišnog vrha, ukupni učinak portfelja nije loš. Od 31. srpnja 2016. hipotetički portfelj sastoji se od 98 dionica i 21.149 američkih dolara u novčanim rezervama, što ukupno iznosi 44.164 američkih dolara ili dobit od 120,8%. Primjena strategije kupnje i zadržavanja rezultirala bi ukupno 31.839 USD ili dobitkom od 59,2%.
Čini se da AIM radi dobar posao u upravljanju zalihama i kontroli, što pokazuju naše novčane rezerve koje se povećavaju za 111,5%, naše vlasništvo nad dionicama povećava se za 44,1% i prosječna cijena po dionici od 82,76 USD, što je smanjenje za 44,2%. Međutim, tijekom druge faze akumulacije pojavio se jedan rizik, gotovo smo ostali bez gotovine u travnju 2009. Imali smo samo 809 USD (4% ukupne vrijednosti portfelja) za kupnju više dionica, što je gotovo iscrpilo naše novčane rezerve.
Tijekom dva pada tržišta AIM je uhvatio oba dna signalima za kupnju, s gornje strane AIM je propustio prodaju na vrhuncu 10/2007.
Sve u svemu, čini se da AIM sustav dobro obavlja posao prepoznavanja ključnih bodova kupovine / prodaje. Ako ste dovoljno disciplinirani da djelujete samo kada vam AIM kaže da kupujete / prodajete, velik dio emocija ulaganja može se eliminirati.
Ako ste zainteresirani za izvorne podatke za ovu analizu u obliku proračunske tablice, pošaljite e-poštu na [email protected] s riječima „AIM Back-Test“ u retku predmeta.
Pretpostavke za povratno testiranje AIM
Uvijek je potrebno napraviti neke osnovne pretpostavke kada se radi empirijska analiza. Evo popisa za ovu analizu:
- Početni iznos za ulaganje u dionice je 10.000 USD
- Novčana rezerva od 10.000 USD za buduće kupnje
- Odluke o AIM-u temelje se na cijeni zatvaranja dionica posljednjeg dana trgovanja u mjesecu
- Cijena kupnje ili prodaje je cijena dionice na prvi dan trgovanja u mjesecu
- Nalog za kupnju ili prodaju nije izvršen, osim ako nalog ne iznosi +/- 5% vrijednosti kapitala
- Provizija za trgovanje dionicama iznosi 10,95 USD po trgovini
- Stopa povrata na gotovinsku pričuvu iznosi 2% APR-a
- Dividende raspodijeljene na novčani račun, a ne reinvestirane