Sadržaj:
- Kako?
- Evo kako to funkcionira kad posjedujete dionice
- Isplaćene gotovinske dividende u BAC-u; s Opcijama nasuprot Bez opcija
- Isplaćene AT&T gotovinske dividende; s Opcijama nasuprot Bez opcija
- Evo kako to funkcionira kad ne posjedujete dionice
- Niste upoznati s opcijama?
- ODRICANJE
Teško je povjerovati da nije? Kako se mogu isplatiti novčane dividende ako nemate dionice?
Da, to mogu i čine, zapravo, tisuće ljudi u financijskom svijetu. Ovaj će članak opisati postupak kako se to radi.
Naravno, najlakši način za isplatu novčanih dividendi je ulazak u dionice koje dividende isplaćuju redovito, poput tromjesečja, polugodišnjaka ili godišnjaka. Ali te su isplate dividende male i ako u te dionice ne uložite milijune dolara, teško možete od njih živjeti.
Ono o čemu ću govoriti je kako generirati redovite, veće novčane isplate od tvrtki sa ili bez posjedovanja dionica u tim tvrtkama.
Kako?
Prodajom call i put opcija na dionicama, ako posjedujete dionice, ili gotovinom ako nemate dionice.
Novac dobiven od prodaje opcija sličan je primanju dividende od tih tvrtki onoliko često koliko želite. Vi diktirate vrijeme kada želite biti plaćeni. Kratkoročne opcije plaćaju manje iznose, dok dugoročne nude veće isplate.
Opcije možete prodati tvrtkama koje već redovito isplaćuju dividende ili tvrtkama koje uopće ne isplaćuju dividende. Prodajom opcija protiv dionica nije važno plaća li temeljna dionica dividendu ili ne.
Za one koji se u velikoj mjeri oslanjaju na dividende kao izvor dodatnog ili glavnog prihoda, prodaja opcija u odnosu na dionice koje već posjeduju sigurno će znatno povećati njihov prihod.
Evo kako to funkcionira kad posjedujete dionice
Trgovinski sustav stvaranja gotovine iz dionica u vlasništvu dobro je poznat u svijetu ulaganja u dionice kao pokrivena prodajna opcija prodaje. To je tehnika trgovanja prodajom call opcija protiv dionica u vlasništvu.
Recimo da imate dionice u nekim poznatim tvrtkama koje isplaćuju dividende poput Bank of America (BAC), Microsofta (MSFT) ili AT&T (T). Trenutno, kako je ovaj članak napisan u lipnju, BAC dionice iznose 30 dolara. U protekla četiri tromjesečja isplatio je dividendu od 0,12 dolara po dionici po tromjesečju ili ukupno 0,48 dolara za razdoblje od dvanaest mjeseci.
Pod pretpostavkom da je investitor kupio BAC danas po trenutnoj cijeni dionica od 30 dolara, očekujući da će zaraditi neke dividende od svog ulaganja. Ako je cijena dionica BAC-a ostala statična, a da se tijekom sljedećih nekoliko mjeseci ne kreće puno gore ili dolje, investitoru to ne smeta i sretan je što kvartalno isplaćuje dividendu od 0,12 dolara po dionici. Za godinu dana dividende bi iznosile 0,48 američkih dolara, što bi rezultiralo povratom ulaganja od slabih 1,6 posto. Gotovo jednaka stopa kao kad bi se novac za parkiranje dobio na CD novčanom fondu. Nije li baš sve tako sjajno?
Isplaćene gotovinske dividende u BAC-u; s Opcijama nasuprot Bez opcija
Sada istražimo što opcije prodaje mogu učiniti za poboljšanje povrata dividende korištenjem pokrivenog sustava prodaje opcija prodaje. Gledajući lance opcija na BAC-u, postoji mnogo izbora opcija za prodaju u različitim mjesecima isteka. Kraća isteka nude manje premije (cijene) od duljih isteka.
Opcije BAC-a za srpanj istječu za otprilike mjesec dana. Opcija poziva za štrajk 31. srpnja ima cijenu ponude od 0,43 dolara, a poziv za štrajk u srpnju 32 iznosi 0,20 dolara. Poziv od 31. srpnja daje vam povrat od 1,4%, dok je od 31. srpnja niži prinos od 0,7%. To su mjesečni povrati kada opcije isteknu trećeg petka srpnja.
Ako idemo na istek u kolovozu, premije su puno bolje. Poziv za štrajk 31. kolovoza iznosi 0,65 dolara, a štrajk 32 0,35 dolara za povrat od 2,1%, odnosno 1,2%. To su povrati u razdoblju od otprilike šezdeset dana.
Sada ćemo pogledati najgori mogući scenarij u kojem odabirete 60 dana s 32 štrajkom umjesto s 31 štrajkom. Pod pretpostavkom da se cijena dionica BAC-a održava na prosječnoj razini od oko 30 i da prodate call opcije svaka dva mjeseca (istek roka od 60 dana) na oko 0,35 USD, to znači približno 8% godišnje samo u novčanom prihodu od opcija. Tome dodajte 1,6% novčanih dividendi isplaćenih u istom 12-mjesečnom razdoblju i na kraju ćete dobiti 9,6% novčanog prinosa na BAC dionice. Nije li ovo puno bolje od pukog držanja dionica i oslanjanja na povrat novčane dividende od 1,6%?
Najbolji scenarij prodaje 60-dnevnih opcija poziva po cijeni štrajka 31, koja je bliža BAC cijeni dionica od 30, donio bi približno 13% samo na opcijama. Dodajte 1,6% dividendnog prinosa i to podiže ROI na 14,6%.
NAPOMENA: Pri prodaji call opcija protiv dionica u vlasništvu, što je udarna cijena (31) bliža trenutnoj cijeni dionice (30), to je veći prinos, ali je veća šansa da se dionice iskoriste. Sigurnija metoda protiv potencijalne vježbe je prodaja štrajkova koji su udaljeniji od trenutne cijene dionica, poput štrajka 32.
Isplaćene AT&T gotovinske dividende; s Opcijama nasuprot Bez opcija
Evo još jednog primjera kako će prodaja opcija protiv dionica koje posjedujete povećati vaše prihode od novčane dividende.
Zalihe AT&T (T) trenutno kotiraju na cijeni od 34 dolara u lipnju. Tromjesečno isplaćuje 49-50 centi novčanih dividendi u prosjeku oko 2,00 USD godišnje za lijep prinos od 5,8% na temelju trenutne cijene.
Prodajna opcija za srpanj 35. ima premiju licitacije od 0,69 USD, dok je štrajk 36 0,41 USD za mjesečne povrate od 2%, odnosno 1,2%. Da bi bili sigurniji od potencijalnih vježbi, daljnji štrajkovi u kolovozu od 36 i 37 idu za.69 i.47, što donosi 60-dnevni povrat od približno 2% i 1,4%. Moj bi osobni izbor bio da odaberem opciju poziva od 37. kolovoza po cijeni od 0,47 dolara.
Godišnje prikupljajući novčane prinose, 60-dnevne opcije od približno 2,80 USD (.47 svaka 2 mjeseca) plus redovite novčane dividende od 2,00 USD (.50 po tromjesečju) daju nam ukupni godišnji prihod od 4,80 USD.
Ovo je povrat od 14% na trenutnu cijenu AT & T-a od 34 dolara naspram manjeg povrata od 5,8% bez prodaje opcija.
Pogledajmo Microsoft Corporation i vidimo koji su to brojevi. U trenutku pisanja ovog članka u lipnju, MSFT trguje po trenutnoj cijeni od 101 USD. Budući da mi se sviđaju 60-dnevne opcije, jer mogu odabrati štrajkove koji su dalje od trenutne cijene, odlučit ću se za opciju poziva 105. kolovoza u 2.05, što bi na godišnjem nivou moglo biti oko 12,30 američkih dolara
MSFT isplaćuje tromjesečne dividende od približno, 42 po dionici, dajući ukupno 1,68 dolara godišnje ili prinos od 1,6% od trenutne cijene dionice od 101 dolara. Godišnji prihod od kombiniranih opcija i dividendi iznosi oko 13,98 USD, što daje lijepu kombiniranu stopu od 13,8%. I ovdje uspoređujemo prinos od 1,6% od dividendi samo s 13,8% kombiniranog prinosa od dividendi i opcija.
Naravno, gore spomenute dionice ne ostaju uvijek na istoj razini cijene tijekom cijele godine. U stvarnom životu dionice neprestano osciliraju pa gornje teorijske usporedbe možda neće uvijek biti primjenjive.
Dobro, onda pogledajmo stvarne povijesti slučajeva.
U siječnju 2015. dionice BAC-a trgovale su se oko 16,98 dolara. Tijekom sljedeće dvije godine do prosinca 2016. godine dionice su isplatile ukupno 0,45 USD u novčanim dividendama. Uz to, tijekom ovog dvogodišnjeg razdoblja dionice su fluktuirale prema gore i dolje, a u prosincu 2016. godine cijena je bila oko 22,10 američkih dolara.
Nova cijena veća je za 5,12 američkih dolara nego prije dvije godine, a kada se dodaju 0,45 dolara dividende, dionica je ostvarila ukupan povrat od 5,57 američkih dolara, što predstavlja prinos od 33% od izvorne cijene u siječnju 2015. od 16,98 američkih dolara.
Sada pogledajte ovu usporedbu. U iste dvije godine BAC-ovog života, investitor je mogao prodati call i put opcije dok su se dionice okretale gore-dolje. Ukupni prihodi od prodaje call i put opcija iznosili bi 4,75 USD. Dodavanjem novčanih dividendi u iznosu od 0,45 USD i aprecijacije cijene od 5,12 USD (iz cijene dionice iz prosinca 2015.) dobivamo ukupan dobitak od 10,32 USD.
To je povrat od 61% na prvotnu cijenu od 16,98 dolara u siječnju 2015. godine. Svakako puno bolji od prinosa od 33% bez mogućnosti.
Evo još jednog primjera slučaja. AT&T (T) se u siječnju 2015. trgovao po cijeni od oko 33,40 američkih dolara. U dvogodišnjem razdoblju do prosinca 2016. godine isplatio je ukupne novčane dividende u iznosu od 3,86 američkih dolara. U prosincu 2015. cijena dionice bila je 42,53 USD za neto aprecijaciju cijene dionice od 9,13 USD. Dodavanjem novčanih dividendi dioničar je dobio ukupni dobitak od 12,99 USD po cijeni iz prosinca 2016.
To je ukupni povrat od 39% u odnosu na izvornu cijenu u siječnju 2015.
Investitor koji je u siječnju također kupio dionice AT&T i kontinuirano prodavao call i put opcije sve do prosinca 2016. godine postigao je puno bolji povrat od 52% izračunato kako slijedi:
dobitak na cijeni od 9,13 USD + dividende od 3,86 USD + prodaja opcija od 4,50 USD = 17,49 USD. Ukupni dobitak je 52% od izvornog ulaganja od 33,40 USD
Evo kako to funkcionira kad ne posjedujete dionice
Sada smo došli do dijela ovog članka koji je najvjerojatnije ono što je mnoge čitatelje privuklo ovom djelu. Kako dobiti novčane dividende bez vlasništva nad dionicama.
Ovdje nema tajne. Možete primati gotovinska plaćanja od dionica koje ne posjedujete jednostavnim provođenjem u praksi sustava za trgovanje opcijama poznatim kao prodaja prodanih opcija s gotovinom , koje se naziva i prodajom pokrivenih putova . Ako ste pratili neke od mojih članaka, vidjet ćete da se ova strategija trgovanja spominje u mnogim mojim napisima.
Krenimo s radom na primjeru.
John Doe na računu svog burzovnog brokera ima 50.000 dolara gotovine. Ovaj iznos želi uložiti u nekoliko dionica koje isplaćuju dividende kako bi ostvario novčane prihode iz ovog neiskorištenog novčanog fonda.
Umjesto da kupi nekoliko dionica kako bi stvorio svoj portfelj za isplatu dividende, on može, kao alternativu, upotrijebiti 50 000 USD za osiguranje ili pokrivanje opcija prodaje na nekoliko dionica, a da zapravo ne kupi nikakve dionice. Evo kako se to radi.
Rano je u mjesecu svibnju. John gleda u International Paper Company (IP) i vidi da se njegove dionice trenutno trguju po cijeni od 52 dolara. Lanci opcija za lipanj pokazuju da može prodati nagrade za 50. lipnja s premijom od 0,84 dolara koja istječe za šest tjedana, treći petak u lipnju.
Prodaje 4 ugovora (4 ugovora = 400 dionica) od 50. lipnja koristeći 20.000 USD svojih novčanih sredstava za osiguranje 4 stavljena ugovora. Prodaja generira ukupni novčani priljev od 336 USD (.84 stavke premije x 400 dionica).
Nakon što je iskoristio 20.000 USD Johnovog novčanog fonda od 50.000 USD, sljedeći je put pogledao Walmart Stores (WMT) opcijski lanac i pronašao put za 82.5 u lipnju s premijom od 1,83 USD po njegovom ukusu. WMT dionice koštaju 84 dolara kada proda 2 ugovora (što odgovara 200 dionica) od 82,5 put opcije, što generira ukupno 366 dolara na ovoj transakciji. Za trgovinu je iskorišteno 16.500 USD preostalog Johnovog gotovinskog salda kako bi se osigurala dva stavljena ugovora.
Johnu je ostalo još 13.500 dolara od izvornih 50.000. Ponovno vrši još jednu prodaju prodajnih opcija. Ovaj put odabire XYZ Corporation, 67. lipnja donosi premiju od 1,30 USD, kada XYZ dionice iznose 67,50 USD. Prodaje 2 ugovora generirajući 260 dolara osiguranih 13.400 dolara od njegovog preostalog izvornog kapitala.
Ispod je sažetak koji prikazuje Johnove novčane primitke i isplate.
Kao što gornja tablica pokazuje, John je ostvario ukupno 962 USD novčanih prihoda od prodaje opcija. Opcije ističu za 6 tjedana, a nakon toga on može ponovo pisati ili prodavati nove opcije za još 4 - 6 tjedana.
John-ov prihod od 962 dolara predstavlja prinos od 1,92% na njegov kapital od 50.000 američkih dolara u razdoblju od šest tjedana. Godišnje, to rezultira povratom od oko 16,6%.
Da je posjedovao četiri dionice u gornjem primjeru i primao novčane dividende svakog tromjesečja, njegove ukupne godišnje dividende od njih iznosile bi otprilike 1.000 - 2.000 američkih dolara. Bez prodaje opcija, ovo je oko 2-4% povrata na njegov kapital od 50.000 USD. Daleko od povratka od oko 16% prodajom stava bez posjedovanja dionica.
I što je najbolje od svega, budući da John nije svoj kapital pretvorio u posjedovanje dionica dionica, njegov novac stalno ostaje likvidan. John može pristupiti svom gotovini bilo kada nakon isteka svake opcije. Ili, ako želi pristupiti svom gotovini prije isteka bilo koje opcije dionica, može jednostavno likvidirati poziciju otkupom put opcije i zatvaranjem trgovine.
Niste upoznati s opcijama?
Nakon što vidite nevjerojatne prednosti koje nude opcije u stvaranju boljih stopa za vaš novac, prikladno je da naučite opcije. Mnogo je knjiga, web stranica, blogova i članaka na temu dionica.
Za početnike, toplo preporučujem knjigu "Trgovanje opcijama: Vodič za strategiju za početnike". Ova je knjiga dovoljno kratka da omogućuje početniku u kratkom vremenu da započne. Jedna važna značajka je odjeljak o tome kako izbjeći pogreške u poslu s opcijama.
Nakon što ste dobro razumjeli kako opcije funkcioniraju, trebali biste prijeći na napredni nivo s knjigom "Kompletni vodič za prodaju opcija". Pročitao sam ovu knjigu nekoliko puta u potrazi za knjigama i materijalima kako bih preporučio onima koji žele naučiti kako funkcionira prodaja opcija. Ovo je jedna od najboljih knjiga na koje sam naišao zbog jednostavnosti i cjelovitosti.
ODRICANJE
Sve informacije koje se odnose na trgovanje dionicama i opcijama, uključujući primjere korištenja stvarnih podataka o vrijednosnim papirima i cijenama, isključivo su u ilustrativne i obrazovne svrhe i ne bi se trebale tumačiti kao cjelovite, precizne ili aktualne. Pisac nije burzovni mešetar ili financijski savjetnik i kao takav ne odobrava, ne preporučuje ili ne traži kupnju ili prodaju vrijednosnih papira. Za potpunije i aktualnije informacije obratite se odgovarajućem profesionalnom savjetniku.
© 2018 Daniel Mollat