Sadržaj:
- Dionički fondovi
- Obveznički fondovi
- TABLICA 3: Usporedba glavnice od 10.000 USD, kao da je uložena u tri terminska različita fonda avangardnih obveznica, tijekom razdoblja od deset godina
"Gdje dovraga…? Znao sam da sam trebao skrenuti lijevo kod Albuquerquea…" (Fotografske crteži nalaze se na kraju ovog članka)
U odjeljku I razgovarali smo o tome kako su uzajamni fondovi (u osnovi) veliki fond novca stvoren doprinosima mnogih, mnogih investitora poput vas i mene.
"Ali, Earl!" pitate, "Tko odlučuje gdje će sav taj novac uložiti ??"
Odluke o načinu ulaganja novca u fond donose upravitelji (e) zajedničkog fonda. Na taj način, ljudi koji su željni sudjelovati u povijesnim prinosima na kojima uživa burza - ali nemaju želju zabiti se u vrat zašto i kako posluju Wall Street (tehnička analiza dionica, tržišni trendovi, kamate i stope inflacije, o moj!) - može iskoristiti znanje profesionalnih financijera čiji je posao zarađivati novac njihovih ulagača. U osnovi, jednom kad osoba uloži glavni iznos u uzajamni fond, svim napornim poslovima koji se tiču zarade povrata na tom kapitalu (kupovinom i prodajom raznih financijskih vrijednosnih papira poput dionica i obveznica) upravlja netko drugi! Dozvolite mi da uzmem trenutak da pojasnim, da ne biste počeli u mislima stvarati sliku autokratskih upravitelja fondovakoji imaju apsolutnu moć nad ulaganjem vašeg teško stečenog novca:
Postoje određene smjernice kojih se menadžeri moraju pridržavati prilikom kupnje i prodaje vrijednosnih papira koje u velikoj mjeri ovise o tržišnoj strategiji fonda. Kao takvi, investitori su u stanju zadržati mjeru kontrole nad načinom na koji se njihov novac ulaže,
kupujući dionice uzajamnih fondova koje su u skladu s njihovim stilom ulaganja, tolerancijom na rizik i financijskim ciljevima (više o određivanju investicijskog plana koji odgovara vi u odjeljku IV. ).
Ali, koje su različite vrste sredstava?
Za razliku od Henryja VIII, upravitelji uzajamnih fondova nisu despoti! Na kraju dana, menadžeri su odgovorni dioničarima.
Uzajamni fondovi mogu se općenito svrstati u jednu od četiri kategorije:
- Dionički fondovi
- Obveznički fondovi
- Hibridni fondovi
- Fondovi na novčanom tržištu
Iako će se neki fondovi miješati i podudarati između svojih primarnih specijalizacija - u skladu s cjelokupnom strategijom ulaganja detaljno navedenom u prospektu fonda (informativni paket koji daju matične tvrtke koji opisuje sve što ste željeli znati o određenom uzajamnom fondu) - ove klasifikacije dat će vam osnovna ideja o tome koje su vrste sredstava dostupne. Unutar matičnih grupacija dioničkih i obvezničkih fondova postoje i potkategorije koje ću detaljno objasniti u nastavku. Hibridni fondovi obično kombiniraju osobine dviju ili više različitih vrsta fondova (obično dionica i obveznica), ali ako razumijete dionice i obvezničke fondove, onda lako možete shvatiti koncept hibrida. Fondovi na novčanom tržištu, o kojima se raspravljalo posljednje, najjednostavniji su.
Dionički fondovi
Uzajamni fondovi koji ulažu kapital u tvrtke koje čine tržište dionica (prikladno) se nazivaju dioničkim fondovima. To znači da će sav novac koji su investitori udružili za fond ove vrste biti uložen u dionice - iz bilo koje tvrtke za koju upravitelji (-i) fonda misle da će za investitore stvoriti najbolji povrat - unutar tržišnih sektora. fond se specijalizirao za. (tj. Ako se
fond usredotoči na velike tvrtke smještene u SAD-u, tada će njegovi menadžeri nastojati pribaviti dionice bilo koje tvrtke koja ispunjava to geografsko ograničenje za koje misle da bi moglo dobro proći. Suprotno tome, ako fond se fokusira na strane tvrtke, tada će većina - ako ne i sve - dionice fonda biti kod tvrtki smještenih u zemljama izvan SAD-a
Nadalje, dionički fondovi - koji se ponekad nazivaju dioničkim fondovima mogu se podijeliti u podkategorije fondova rasta ili vrijednosti . Sredstva za rast sastoje se od dionica tvrtki s visokom cijenom dionica u odnosu na njihovu imovinu, pa se stoga smatraju nestabilnijima. S druge strane, vrijednosni fondovi sastoje se od dionica koje imaju jeftinu cijenu u usporedbi s imovinom tvrtke, a očekuje se da će iskusiti manje promjene volatilnosti. U osnovi su fondovi za rast rizičniji, ali imaju veći potencijal za povrat, a vrijednosni fondovi su sigurniji, ali je manja vjerojatnost da će doživjeti brzi dobitak koji su fondovi za rast spremni ostvariti (pod povoljnim tržišnim uvjetima).
Obično je dobra ideja raspoređivati udjele uzajamnih fondova na nekoliko fondova koji su usredotočeni na različite sektore tržišta. Primjerice, ako novac koji ste namijenili za ulaganje u dioničke fondove podijelite na četvrtine, tada bi četvrtina novca mogla otići u fond koji je usredotočen na male američke tvrtke. Još će se četvrtina upotrijebiti za kupnju fonda specijaliziranog za srednje velike SAD
tvrtke. Još jedna četvrtina ulazi u fond koji ulaže u velike američke tvrtke, a zadnja četvrtina ide u fond koji ulaže u inozemstvo. Na taj se način vaš portfelj dionica uzajamnih fondova može razumno diverzificirati na tržištu, istodobno vas pozicionirajući da zaradite prinose koji su se u prošlosti promatrali na ukupnom tržištu dionica (oko 10% godišnje, sjećate se?). Vi ste samo zaštićeni ako se jedan ili više sektora loše ponašaju na donjem tržištu.
Kao alternativu, mogli biste uložiti sedamdeset i pet posto kapitala koji ste odredili za vrijednosne papire u uzajamni fond koji prati cjelokupno američko tržište - kao što je Vanguardov ukupni indeks dionica (simbol oznake: VTSMX ) - i dvadeset i pet posto u međunarodni fond, kao što je Oakmark-ov Oakmark International I ( OAKIX) , i postići ćete usporedivu razinu diverzifikacije u svom portfelju s prethodnim primjerom. Također, ništa vas ne sprječava da uložite tri četvrtine svog investicijskog kapitala u inozemstvo, a jednu četvrtinu u zemlju! Ne postoje temeljna pravila za diverzifikaciju portfelja dionica uzajamnih fondova, iako je dobra praksa ulagati ih zasebno
kriške vaše investicijske pite kombiniraju u cijelu sliku cjelokupnog tržišta.
(Pogledajte odjeljak VII. Za popis vrlo poštovanih uzajamnih fondova, uređen prema kategorizaciji obitelji i tržišta.)
U svakom slučaju, važno je uzeti u obzir pri odabiru sredstava u koja će se ulagati ukupni operativni troškovi fonda, o čemu se detaljno govori u odjeljku III . Za sada samo znajte da su razni dionički fondovi s najmanjim troškovima poznati kao indeksni fondovi . Štoviše, indeksni fondovi kao što je poznati Vanguardov indeksni fond S&P 500 (simbol oznake: VFINX ) obično nadmašuju oko sedamdeset i pet
posto svoje braće s „ neindeksovim fondom“ s kojom se aktivno trguje. Kada napokon budete spremni započeti s kupnjom uzajamnih fondova (nadamo se da ćete nakon čitanja ovog vodiča) snažno preporučiti kupnju sredstava vrste indeksa.
Obveznički fondovi
Za ultrakonzervativne ulagače ( * Zijev! * ) Neki se obveznički fondovi obično smatraju sigurnijom alternativom dioničkim fondovima. Nedostatak je što najpouzdaniji obveznički fondovi ne zarađuju ni blizu prinosa kakav imaju dionički fondovi! Međutim, ima se što reći za djelić uma, a ako ste spremni žrtvovati se zarađivanjem većih povrata od svojih ulaganja kako biste izbjegli dramatične fluktuacije koje je s vremena na vrijeme poznato tržnicama, tada ćete možda htjeti smjestiti više svojih udjela u neke solidne konzervativne obvezničke fondove (pogledajte odjeljak IV. kako biste naučili jednostavnu formulu za izračunavanje preporučene raspodjele ulaganja na temelju dobi i tolerancije na rizik).
Obveznički fondovi mogu se klasificirati u tri opće kategorije: kratkoročni ; ja srednji rok ; dugoročno . Kratkoročni obveznički fondovi najmanje su nestabilni i općenito se smatraju "najsigurnijima". Naravno, ovi konzervativni kratkoročni obveznički fondovi ujedno ostvaruju i najmanji prinos. Dugoročni obveznički fondovi nalaze se na drugom kraju spektra i daleko su najrizičniji članovi obitelji obvezničkih fondova. Ti fondovi više uživaju u načinu potencijalnog povrata zbog dodatnog rizika. Srednjoročni obveznički fondovi, kao što ste vjerojatno već zaključili, spadaju u dvije krajnosti.
Ulaganje u obvezničke fondove može se na brzinu zakomplicirati. Prvo morate donijeti odluku o ulaganju u fondove koji plaćaju veće - ali oporezive - prinose ili neoporezive fondove koji plaćaju niže prinose. Štoviše, poznato je da podjele prodaje i marketinga nekih nesavjesnih fondova lažno predstavljaju izvještaje o zaradi kako bi fond izgledao privlačniji potencijalnim investitorima. To se radi utapanjem
kapitala u rizična poduzeća, "privremenim" odricanjem od omjera troškova, napuhavanjem prinosa hranjenjem glavnice (iznosa koji ste izvorno uložili) dioničarima na štetu dugoročnih prinosa, kao i nizom drugih obmanjujućih praksi.
Za početnika ulagača od najveće je važnosti imati posla samo s najuglednijim pružateljima obvezničkih fondova, kako bi se izbjegle trikove i zamke koje koriste neetični financijeri. Nadalje, nije važno ulažete li u obvezničke fondove s oporezivim prinosom ako investirate putem mirovinskog računa! (Objašnjavam prednosti ulaganja putem računa za umirovljenje zaštićenih porezom u odjeljku V. ) Tablica 3. dolje
daje uvid u prosječne neto prinose za početnu glavnicu od 10.000 USD, kao da su uložene u tri obveznička fonda s različitim rokovima, od 2003. - 2013. Vrijednost Vanguarda koja su korištena za ovu tablicu vidjet ćete ponovno u odjeljku VII , kada nabrojim nekoliko visoko cijenjenih uzajamnih fondova koje biste možda trebali razmotriti kad budete spremni ulagati.