Sadržaj:
- Indeksi s dobitkom od 20% ili više od najnižih vrijednosti u ožujku
- Čimbenici pokretači skupa na burzi
- 1. Što se mora spustiti - ne uvijek
- 2. Hoće li cjepivo okončati pandemiju? Manje vjerojatno
- 3. Boom je pratio svaki prethodni pad - Ovaj je drugačiji
- 4. Ne postoji druga alternativa
- 5. Likvidnost pojačava tržište dionica - ne zauvijek
- Kristalna kugla koja gleda
- Preporučena strategija
- Molimo ostavite svoje vrijedne komentare.
Bik ili medvjed?
Thomas Richter / korisnik: THOMAS / CC BY-SA (http://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/)
Svijet je počeo slušati o koronavirusu u siječnju, koji je stvarao pustoš nad naseljenim kineskim gradom zvanim Wuhan. Početkom ožujka 2020. mnogi su se ljudi brinuli da bi to moglo postati globalna pandemija. Cijeli je globus od tada bio djelomično ili potpuno zaključan. Pandemija je poharala sve veće kontinente poput Azije, Europe, Amerike i Afrike.
Mnoge su burze na vrhuncu dosegle u veljači 2020. Nije iznenađenje da se malo njih srušilo čak 40% od svojih najviših razina u ožujku 2020. nakon pandemije. Uslijedio je globalni skup pomoći, pomažući mnogim tržištima da nadoknade veći dio svojih ranijih gubitaka (kao 7. lipnja 2020.).
Indeksi s dobitkom od 20% ili više od najnižih vrijednosti u ožujku
- DJIA (SAD)
- FTSE (UK)
- CAC (Francuska)
- Nikkei (Japan)
- NIFTY50 (Indija)
- ASX200 (Australija)
Kina, drugo najveće svjetsko gospodarstvo, niti je imala ozbiljan pad niti je dramatično oporavila kao i ostala tržišta.
Čimbenici pokretači skupa na burzi
Dolje navedeni ključni su čimbenici pokretači relija.
- Uvjerenje da ono što se spušta mora se pojaviti.
- Nada da će cjepivo zaustaviti ovu pandemiju.
- Nakon svakog prethodnog kraha tržišta slijedila su razdoblja slavnih povrata
- Ne postoji druga alternativa burzovnim ulaganjima.
- Tržišta dionica koja potiču likvidnost
Vrijeme je da se svaki od ovih čimbenika sagleda nepristrano. Pred kraj ću pogledati kristalnu kuglu pokušavajući predvidjeti budućnost.
Prijetnja od koronavirusa je stvarna
CDC / Alissa Eckert, MS; Dan Higgins, MAM / Javna domena
1. Što se mora spustiti - ne uvijek
Mnogi ulagači pretpostavljaju da je ispravak uvijek prilika za kupnju. Svoju pretpostavku temelje na padu burze u posljednja 3 desetljeća. Dotcom balon koji je pukao 2000. godine uslijedio je u razdoblju procvata. Krizu subprimera koja je pokrenula krah 2008. godine slijedilo je desetljeće dugo tržište bikova.
Slično tome, mnogi vjeruju da bi korekcija vođena COVID-19 u ožujku 2020. trebala biti praćena razdobljem procvata. COVID-19 nije dio normalnog gospodarskog ili poslovnog ciklusa. To je događaj crnog labuda koji mijenja način na koji pristupamo životu i poslu.
Slijede istinske zabrinutosti koje proizlaze iz izbijanja COVID-19.
- Zdravstvena zabrinutost / veća stopa smrtnosti
- Nezapamćena kriza nezaposlenosti
- Mnoga mala i srednja poduzeća možda neće izdržati produljena zaključavanja.
- Pad razine potrošnje.
- Društveni nemir.
U ovoj se pozadini ne može pretpostaviti da je utjecaj COVID-19 isti kao dotcom balon ili subprime kriza. Moglo bi biti i gore.
2. Hoće li cjepivo okončati pandemiju? Manje vjerojatno
Nisam znanstvenik ili medicinski stručnjak. Čak i kao običan čovjek znam da postoji toliko virusnih bolesti za koje cjepiva nisu dostupna. Uz dužno poštovanje prema iskrenim naporima mnogih znanstvenika i istraživača iz cijelog svijeta, čini se da je manje vjerojatno da će učinkovito cjepivo stići u pravo vrijeme.
To je reklo, bila bih najsretnija osoba ako se dogodi proboj u cjepivu COVID-19. Cjepivo bi spasilo milijune ljudi širom svijeta. Čak i tada, trebalo bi proći mnogo godina da se gospodarstvo oporavi nakon što je skliznulo u recesiju.
3. Boom je pratio svaki prethodni pad - Ovaj je drugačiji
Točno je za pad dotcoma i subprime pad. To su bili padovi potaknuti pretjeranom pohlepom. Kad se pohlepa ispuhala, tržišta su se srušila da bi se kasnije oporavila. Pohlepa i strah dijelovi su poslovnih ili ekonomskih ciklusa.
Pad COVID-19 nije rezultat pretjerane pohlepe ili straha. Ovo je stvarno. Gospodarske aktivnosti zaustavile su se u mnogim zemljama. Nezaposlenost je u porastu. Potrošnja opada. Većina nas ne može posjetiti prijatelja, trgovinu, putovati ili mnoge stvari koje volimo. Svijet se promijenio i na gore.
4. Ne postoji druga alternativa
Ulagači imaju vrlo malo mogućnosti da gledaju dalje od tržišta dionica u režimu niskih kamatnih stopa. Bankovni depozit, državna obveznica ili nekretnina ne mogu se dugoročno poklapati s prinosima na burzama.
Dijelim ovo uvjerenje da će prinosi na burzi i dalje biti bolji od bankovnih depozita ili nekretnina. Burza je još uvijek izvrsna opcija za dugoročnog investitora s vremenskim okvirom od 10 godina.
5. Likvidnost pojačava tržište dionica - ne zauvijek
Likvidnost uvijek može potaknuti veće burze. Likvidnost u kombinaciji s padom kamatnih stopa poput je lijeka za poboljšanje performansi na burzi. Niske kamatne stope ne bi motivirale čovjeka da novac drži u bankovnim depozitima. Gledali bi na burzama radi boljeg prinosa.
Lijek za poboljšanje performansi može pomoći sportašu da pobijedi jednom ili dva puta. No, kad ga jednom uhvate, to bi bio kraj njegove sportske karijere. Likvidnost koju ubrizgavaju središnje banke diljem svijeta lijek je za poboljšanje uspješnosti koji održava tržište dionica. Ne bi trajalo dugo. Iskočio bi balon izazvan likvidnošću.
Nova norma ukorijenjena je u strahu.
www.vperemen.com / CC BY-SA (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0)
Kristalna kugla koja gleda
Koji je najgori scenarij u slučaju ponovnog kraha tržišta? Hoće li tržišta dodirnuti prethodne najniže vrijednosti u ožujku ili ići još niže? Većina zemalja mora ugasiti ekonomske aktivnosti. U zaključavanju su pogođene i ponuda i potražnja ekonomije. To bi uzrokovalo pad svjetskog BDP-a, dobiti poduzeća i cijena dionica.
Postoji i opasnost od samog virusa. Ne znamo opseg štete koju ovaj virus može prouzročiti niti trajanje pandemije. Može pustošiti još dvije godine ili iznenada nestati za mjesec dana. Moja pretpostavka je dobra kao i bilo koja druga.
U takvom bi scenariju većina tržišta trebala povući 50% svojih povijesnih maksimuma. To bi značilo 15 000 za DJIA i 6 000 za NIFTY. Okidač za pad bili bi korporativni rezultati za tromjesečje koje je završilo u lipnju 2020. Budući da će tromjesečni rezultati biti objavljeni u srpnju i kolovozu, tada se može očekivati da započne sljedeći veliki krah.
Preporučena strategija
Ne ulažite nikakva nova ulaganja sada. Bolje je držati što više novca za ulaganje u sljedeći pad. Trebate li razmisliti o skraćivanju dijela svog portfelja? To nije strašna ideja, pod pretpostavkom da bi moglo doći do pada. Ali cijene dionica mogu biti nepredvidive. Cijene mogu porasti 20% nakon što prodate ili smanjiti 20% nakon kupnje. Rizik je taj koji investicije čini uzbudljivima.
Smanjio sam svoja ulaganja na minimum i planiram ponovno ući na tržište do kolovoza 2020. Mogu pokupiti dionice po atraktivnoj akciji ili ću na kraju platiti više ako se dionice nastave rasti. Samo će vrijeme pokazati je li moja strategija uspjela.
Molimo ostavite svoje vrijedne komentare.
Mohan Babu (autor) iz Chennaija, Indija, 04. srpnja 2020.:
Hvala, JC Scull na vrijednim komentarima.
JC Scull iz Gainesvillea na Floridi 04. srpnja 2020.:
Vrlo dobar članak.
Mohan Babu (autor) iz Chennaija, Indija, 11. lipnja 2020.:
U pravu si, Liz. Razne zemlje suočene su s određenom recesijom nakon pandemije. Ali tržišta su se ponašala kao da su odvojena od realne ekonomije.
Mohan Babu (autor) iz Chennaija, Indija, 11. lipnja 2020.:
Da, Anbazhagan. Teško je provesti kratkoročno predviđanje tržišta. Ovaj je članak namijenjen podsjećanju investitora na ekonomske stvarnosti i precijenjenost nakon pandemije.
Anbazhagan 10. lipnja 2020.:
Hvala vam. Dobra. Ali tržište je tako nepredvidljivo. Pričekajmo i gledajmo.
Liz Westwood iz Velike Britanije 10. lipnja 2020.:
Ovo je zanimljiv i vrlo relevantan članak. Bit će fascinantno gledati burze tijekom sljedećih nekoliko mjeseci dok se zemlje i tvrtke bore s recesijom nakon COVID-19. Tko može predvidjeti ishod dionicama?